سودآوری از بازارهای در حال سقوط


صعود پول: The Ascent of Money

تحلیل یک کارشناس از حال وهوای این روزهای بازار سرمایه

ساعت24-هنوز گرد و خاک خیزش و ریزش بورس در سال‌های ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹ روی تن سهام‌داران مانده بود که روند فرسایشی نزول این بازار آغاز شد. حال سهامدارانی که با توجه به وعده‌ها به روزهای سبز و متعادل بازار امیدوار شده بودند، دست از بازار کشیده‌ و به از بین رفتن ته مانده سرمایه خود چشم دوخته‌اند. اتفاقی که یک تحلیلگر بازار سرمایه به بررسی دلایل آن برآمده و مهمترین دلیل آن را عدم پیش‌بینی پذیری اقتصاد می‌داند.

روزبه شریعتی در گفت‌وگو با ایسنا، با اشاره به اینکه بازار سرمایه دماسنج اقتصاد یک کشور است، اظهار کرد: هرچقدر اقتصاد دستوری‌تر و با دخالت‌های بیشتر باشد، تاثیر بیشتری روی فعل و انفعالات شرکت‌ها می‌گذارد. بازار سرمایه ایران هم از این قاعده مستثنی نیست. می‌توان گفت آغاز این دستکاری‌ها از سال ۱۳۹۸ برای تامین مالی شروع و در نهایت نیز به صورت رسمی اعلام شد که ۳۵ هزار میلیارد تومان تامین مالی از بازار سرمایه صورت گرفته است.

وی ادامه داد: در آن زمان تصمیم‌های مقطعی و کارشناسی نشده‌ای برای جبران یک مشکل بزرگ‌تر گرفته می شد اما همین تصمیم بغرنج و ادامه دار می‌شد. از جمله آن می‌توان به سهام عدالت و صندوق‌های دارایکم و پالایشی یکم اشاره کرد که تبعات آن همچنان ادامه دارد.

بورس به ضربه‌گیر اقتصاد تبدیل شد

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه با اشاره به وعده‌های دولت سیزدهم درمورد اصلاح وضعیت بازار سرمایه، گفت: وضعیت کنونی این بازار معلول برخی اتفاق‌هایی است که داخل کشور رخ می‌دهد. اتفاق‌هایی مانند تصمیم گیری‌های اقتصادی، سیاست‌های پولی، بی‌ثباتی در رویه‌های اقتصادی و سیاسی و. که روی امنیت خاطر اقتصادی تاثیر می‌گذارد.

شریعتی با بیان اینکه مهم‌ترین ریسک‌ در بازار نرخ انرژی‌ای است که با شرکت‌های بورسی حساب شده است اظهار کرد: کسی انتظار ندارد نرخ انرژی بسیار ارزان به شرکت‌ها داده شود اما این انتظار وجود دارد که نسبت به کشورهایی که در دنیا درحال رقابت با ما هستند، مزیت رقابتی را حفظ کنیم. بخشی از اعتماد سرمایه‌گذاران زمانی از دست رفت که این گمان وجود داشت توافق و گشایش اقتصادی صورت می‌گیرد اما نگرفت.

روش تامین مالی دولت در بورس

وی با اشاره به تامین مالی دولت از بورس ابراز کرد: اینکه گفته می‌شود دولت از بازار بورس تامین مالی نکرده اشتباه است زیرا لزوما قرار نیست دولت مستقیم سهام بفروشد؛ همین که هزینه‌های انرژی را نسبت به شرکت‌های رقیب در دنیا بالاتر ببرند اما نرخ فروش را در بورس کالا با نرخ نیمایی و پایین‌تر از قیمت‌های جهانی محاسبه کنند خودش نوعی تامین مالی است. همین که زیرمجموعه‌های دولت از جمله صندوق بازنشستگی، تامین اجتماعی، فرهنگیان و. برای جبران تامین هزینه‌ها مجبور به فروش سهام شوند نوعی تامین مالی از بازار سرمایه است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: نرخ فروش فولاد خوزستان نسبت به سال ۱۳۹۹ حدود ۵۰ درصد رشد کرده اما میزان سودآوری آن کمتر شده که دلیل آن افزایش شدید هزینه‌ها است. صورت مالی شش ماهه ایران خودرو نشان می‌دهد به این مجموعه به دلیل نرخ‌گذاری دستوری بیش از ۱۱ هزار میلیارد تومان ضرر تحمیل شده است. شرکت‌های اوره‌ساز بیش از ۳۰ هزار میلیارد تومان مطالبات دولتی بابت اوره کشاورزی دارند. همه این‌ها تامین مالی از بازار سرمایه است.

شریعتی با تاکید بر اینکه نرخ فروش شرکت‌ها به شدت کنترل می شود، افزود: گمان می‌شود از این طریق می‌توان جلوی افزایش تورم را گرفت. از طرف دیگر بانک مرکزی سیاست‌های انقباضی شدیدی در پیش گرفته است تا جلوی تورم را بگیرد. این موضوع باعث شده است بانک‌های ضعیف‌تر مجبور شوند برای تامین مالی پیشنهاد نرخ سود سنگین ارائه دهند که بعضا به ۲۶ درصد هم رسیده است. نرخ اوراق بانکی نیز به بالای ۲۵ درصد رسیده است. نرخ سود بدون ریسک به بالای ۲۵ درصد رسیده است و احتمال دارد دولت برای تامین مالی نرخ را بالاتر هم ببرد.

بازار از عدم صداقت آسیب می‌بیند

وی درمورد شاخص کل بورس گفت: عدد شاخص کل درست نیست زیرا روی یک سری شرکت‌ها بالا و پایین می‌شود. انتظار می‌رفت با گزارش‌های شش ماهه حال و هوای بازار بهتر شود اما متاسفانه حجم معاملات بسیار پایین است. سرمایه‌گذاران به دلیل ریسک‌ها تمایلی به سرمایه گذاری ندارند. سه ماه دیگر نیز با ریسک بودجه مواجه خواهیم شد و ممکن است دولت برای تامین مالی دوباره دست داخل جیب شرکت‌ها کند.

بیت کوین تا کجا سقوط خواهد کرد؟

بیت‌کوین تا کجا سقوط خواهد کرد؟

سرمای زمستان نسبتاً طولانی بازار مدتی است بر سرمایه‌گذاران این حوزه سایه افکنده است. بیت کوین و طبیعتاً سایر رمزارزها کف‌های جدیدی به ثبت رساندند و بسیاری را از بازار حذف کردند.

هر چقدر این زمستان طولانی را طبیعی فرض کنیم، همه فعالان به پایان آن امید دارند و سعی می‌کنند پیش‌بینی درستی از زمان پایان آن داشته باشند. لذا امروز قصد داریم سه مورد از مشهورترین پیش‌بینی‌ها برای پایان روند نزولی بیت‌کوین را مورد بررسی قرار دهیم. با ما همراه باشید.

احتمال پایان روند نزولی بیت کوین

بسیاری از صاحب نظران معتقدند که لمس محدوده ۲۵،۹۰۰ دلاری خود پایان روند نزولی بوده است. به این معنا که دیگر سقوطی در کار نیست و بیت‌کوین برای دوران رنج و سپس جهش مجدد آماده می‌شود.

ادامه سقوط تا ۲۴,۰۰۰ دلار

اما تحلیلگران مجله Financial Express هنوز به پایان این روند خونین امیدوار نیستند! آنان در تحلیل جامعی که اخیراً منتشر کردند حمایت کلیدی بیت کوین را در محدوده محدوده ۲۴،۰۰۰ دلار فرض کرده‌اند. مجبه فایننشیال اکسپرس معتقد است که بیت کوین بار دیگر تا این سطح حمایت سقوط خواهد کرد.

سقوط قیمت تا پیک سال ۲۰۱۷

در این میان مجله بلومبرگ بدبینانه‌ترین پیش‌بینی را ارائه کرده است! تحلیلگران بلومبرگ پیک قیمتی سال ۲۰۱۷ بیت کوین یعنی محدوده قیمتی ۱۹،۴۰۰ دلار را انتهای احتمالی روند نزولی در نظر گرفته‌اند.

معرفی 19 فیلم‌ و مستند دنیای بورس و سرمایه‌گذاری (قسمت اول)

بیاموزید، سرگرم و متحیر شوید! ما قول می‌دهیم با دیدن فیلم‌های این لیست از داستان‌های واقعی که در بازارهای مالی اتفاق می‌افتد شگفت‌زده ‌خواهید شد. بخش اول این فیلم‌ها، مستندهای مالی جذاب هستند و در بخش دوم فیلم‌های پرفروش در مورد بورس و سرمایه‌گذاری را معرفی می‌کنیم. با تماشای لیست بهترین فیلم‌های بورس و سرمایه‌گذاری، درس‌های بزرگی در مورد بازارهای مالی می‌آموزید. با چشم بورس همراه باشید.

توطئه داخلی (Inside Job)

توطئه داخلی Inside Job

توطئه داخلی Inside Job

اولین فیلم از لیست بهترین فیلم‌های بورس وسرمایه‌گذاری یک مستند توطئه داخلی برنده‌ی جایزه اسکار و بهترین فیلم در مورد بحران‌های مالی است. این فیلم با روایت سریع و مهیج با صدای مت دیمون، بحران مالی، ترس و طمع را شرح می‌دهد. مصاحبه با افراد برجسته، فیلمبرداری عالی و یک داستان واقعی، یک فیلم سرگرم‌کننده و جذاب را نوید می‌دهد. این مستند اصلا خسته‌کننده نیست. این فیلم را باید دید و لذت برد، توطئه‌ی داخلی یکی از بهترین فیلم‌های مرتبط با بورس و سرمایه‌گذاری است.

  • نام انگلیسی: Inside Job
  • نام فارسی: توطئه‌ی داخلی
  • سال ساخت: 2011
  • زمان: 109 دقیقه

شرکت (The Corporation)

معرفی فیلم های در حوزه بورس

یک مستند عالی که در مورد ظهور شرکت‌ها به عنوان یک شخص حقوقی است. شرکت‌ها پس از تصویب قوانین، جایگاهی همچون یک شخص را دارند. بدان معنا که شرکت دارای حقوقی است، می‌توانند مثلا زمین بخرد و به صورت قانونی مالک چیزی باشد. تصور کنید اگر شرکت مانند یک شخص باشد، وضعیت آن برای جامعه چگونه است؟ آیا مفید است یا مضر؟

متاسفانه نتایج ارزیابی شرکت‌ها خوب نیست. آنها فقط به سودآوری توجه می‌کنند و به عواقب محصولات و خدمات خود برای جامعه و محیط زیست چندان اهمیت نمی‌دهند. شما در بورس در اصل سهام این شرکت‌ها را می‌خرید. از این رو، باید بدانید که دقیقا به چه چیزی طرف هستید. با تماشای فیلم شرکت، دانش شما در مورد این پدیده‌های دنیای مدرن افزایش خواهد یافت.

  • نام انگلیسی: The Corporation
  • نام فارسی: شرکت
  • سال ساخت: 2003
  • زمان: 109 دقیقه

کلاهبرداری چینی (The China Hustle)

کلاهبرداری چینی The China Hustle

(کلاهبرداری چینی The China Hustle

«نظام سرمایه‌داری به کسانی که سخت کار می‌کنند پاداش می‌دهد، با این وجود به کسانی که از دیگران استفاده می‌کنند نیز پاداش خواهد داد.» این جمله‌ی آغازین مستند جنجالی کلاهبرداری چینی است.

این فیلم یک کلاهبرداری واقعی در بورس آمریکا را روایت می‌کند. کلاهبرداری چینی درباره‌ی سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌ها چینی است. شرکت‌های چینی در حال پیشرفت هستند و همه می‌خواهند روی آنها سرمایه‌گذاری کنند. با این حال سرمایه‌گذاری مستقیم در شرکت‌های چینی دشوار است. از این رو، این شرکت‌ها با همدستی شرکت‌های سرمایه‌گذاری آمریکایی، از خلاءهای قانونی سوء استفاده کردند و بدون نیاز به بررسی منظم صورت‌های مالی عرضه‌ی اولیه شدند.

مشکل اساسی این است که بسیاری از این شرکت‌ها، کلاهبردار هستند و فروش یا تجارت واقعی ندارند. این کلاهبرداری در ربع قرن اخیر بی‌سابقه بوده و بیش از 200 میلیارد دلار برآورد شده است. فیلم کلاهبرداری چینی، همچنین شما را با دنیای فروشن استقراضی آشنا می‌کند. در مجموع فیلمی درجه یک و از بهترین فیلم‌ها در مورد سرمایه‌گذاری در بورس است.

  • نام انگلیسی: The China Hustle
  • نام فارسی: کلاهبرداری چینی
  • سال ساخت: 2017
  • زمان: 82 دقیقه

انرون: باهوش‌ترین افراد اتاق

انرون: باهوش‌ترین افراد اتاق Enron: The Smartest Guys in the Room

انرون: باهوش‌ترین افراد اتاق Enron: The Smartest Guys in the Room

طمع، غرور و فساد! اگر ارتشی از وکلای گران‌قیمت داشته باشید که مانع تحقیقات و نظارت مقامات شوند، از مجازات بسیاری جرائم مالی خلاص می‌شوید. این فیلم همه چیز دارد، یا بهتر بگوییم همه اینها در هیئت مدیره‌ی Enron وجود دارد. فیلم انرون: باهوش‌ترین افراد اتاق درباره‌ی یکی از بزرگترین کلاهبرداری‌های قرن 21 است. در این مستند به تاریک‌ترین جنبه‌های این رسوایی نورتابانده می‌شود.

  • نام انگلیسی: Enron: The Smartest Guys in the Room
  • نام فارسی: انرون: باهوش‌ترین افراد اتاق
  • سال ساخت: 2005
  • زمان: 110 دقیقه

سرمایه‌داری: یک داستان عاشقانه (Capitalism: A Love Story)

سرمایه‌داری: یک داستان عاشقانه Capitalism: A Love Story

سرمایه‌داری: یک داستان عاشقانه Capitalism: A Love Story

فیلمی از مستندساز برجسته‌ی آمریکایی مایکل مور، فیلمسازی که هرگز از مبارزه و به چالش کشیدن وضع موجود دست نمی‌کشد. مایکل مور مستند در سرمایه‌داری: یک داستان عاشقانه، نگاه انتقادی خود را به کاپیتالیسم معطوف کرده است. این فیلم سرگرم‌کننده شما را به فکر فرو خواهد برد. تماشای این مستند را بسیار توصیه می‌کنیم. جنبه‌های تاریخی فیلم و نتایجی که می‌گیرد بسیار جالب توجه است.

  • نام انگلیسی: Capitalism: A Love Story
  • نام فارسی: سرمایه‌داری: یک داستان عاشقانه
  • سودآوری از بازارهای در حال سقوط
  • سال ساخت: 2009
  • زمان: 127 دقیقه

سقوط بزرگ (The Big Short)

سقوط بزرگ The Big Short

سقوط بزرگ The Big Short

فیلم سقوط بزرگ داستانی واقعی درباره‌ی چند مرد است که روی بحران مالی سال 2007 سرمایه‌گذاری می‌کنند. این فیلم درباره‌ی معامله‌گران کوتاه‌مدتی است که روی پوزیشن‌های شورت (Short) معامله می‌کنند. ترجمه‌ی دقیق عنوان فیلم نیز در اصل فروش استقراضی بزرگ یا شورتِ بزرگ است. با این حال در زبان فارسی سقوط بزرگ و رکود بزرگ ترجمه شده است.

فیلم سقوط بزرگ نگاهی کمدی به معامله‌گرانی دارد که از تریدرهای بلندمدت متنفر هستند. این فیلم کشمکش‌های دو گروه از تریدرها را در رشد انفجاری بازار مسکن آمریکا در سال 2000 روایت می‌کند. سقوط بزرگ از زاویه‌ای متفاوت عملکرد معامله‌گران و مدیران مالی، ناتوانی وال استریت و بهره‌های نجومی بانکی را به تصویر می‌کشد. بحران‌های کوچکی که آمریکا را به سوی بحران اقتصادی لغزاند. یک فیلم عالی، با بازی ستارگانی مانند کریستین بیل و برد پیت و برنده‌ی یک جایزه‌ی اسکار.

  • نام انگلیسی: The Big Short
  • نام فارسی: سقوط بزرگ
  • سال ساخت: 2015
  • زمان: 130 دقیقه

بربرها پشت دروازه (Barbarians at the Gate)

بربرها پشت دروازه Barbarians at the Gate

بربرها پشت دروازه Barbarians at the Gate

یک مدیر اجرایی با نام راس جانسون می‌خواهد سهام شرکت مواد غذایی و دخانیات نابیسکو را با قیمتی ارزان تصاحب کند. با این حال، متخصصان سرمایه‌گذاری در وال استریت که او استخدام می‌کند به رقیب او تبدیل می‌شوند. بربرها پشت دروازه فیلمی درباره حرص و طمع برای به دست آوردن ثروت به ارزان‌ترین بهای ممکن است. این فیلم نشان می‌دهد که در قراردادهای ادغام و تصاحب شرکت‌ها، بزرگان وال استریت چگونه عمل می‌کنند.

  • نام انگلیسی: Barbarians at the Gate
  • نام فارسی: بربرها پشت دروازه
  • سال ساخت: 1993
  • زمان: 107 دقیقه

صعود پول (The Ascent of Money)

صعود پول: The Ascent of Money

صعود پول: The Ascent of Money

پول چگونه دنیای ما را متحول کرده است؟ نایل فرگوس در مستند جذاب صعود پول، تاریخچه‌ی پول و دلیل رشد آن را به عنوان ابزاری مدرن بازگو می‌کند. این مستند اطلاعات زیادی را شرح می‌دهد و مانند خواندن یک کتاب قطور است، پس با تمرکز و دقت آن را ببینید. با تماشای این مستند دید عمیقی در مورد پول و تبدیل شدن آن به ابزاری برای تجارت به دست می‌آورید.

  • نام انگلیسی: The Ascent of Money
  • نام فارسی: صعود پول
  • سال ساخت: 2008
  • زمان: 120 دقیقه

تعقیب مدوف (Chasing Madoff)

تعقیب مدوف Chasing Madoff

تعقیب مدوف Chasing Madoff

فیلم تعقیب مدوف یک داستان واقعی از کلاهبرداری پانزی است. این فیلم بر اساس کتاب «هیچکس گوش نمی‌دهد» نوشته‌ی هری مارکوپولوس است. تعقیب مدوف روایتی هیجان‌انگیز از ظهور و سقوط برنی مدوف، یکی از بزرگ‌ترین‌ کلاهبرداران بازارهای مالی است. اینکه چقدر برای مارکوپولوس سخت بود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار را به اقدام علیه مدوف وادار کند. با احترام به کتاب عالی مارکوپولس، این مستند نیز همچون کتاب فوق‌العاده است.

  • نام انگلیسی: Chasing Madoff
  • نام فارسی: تعقیب مدوف
  • سال ساخت: 2010
  • زمان: 91 دقیقه

گرگ وال استریت (The Wolf of Wall Street)

گرگ وال استریت The Wolf of Wall Street

گرگ وال استریت The Wolf of Wall Street

فیلمی معروف از یک کتاب معروف که بسیاری از فعالان بازار بورس نام آن را شنیده‌اند. گرگ وال استریت فیلمی است تکان‌دهنده از مارتین اسکورسیزی و با بازی درخشان لئوناردو دی‌کاپریو. هر چند به نظر ما به نسبت کتاب تا حدی اصل ماجرا را از دست می‌دهد.

فیلم در مورد شخصیت معروفی به نام جوردن بلفورت است. گرگ وال استریت مسائل روانی بلفورت و تبدیل شدن او به این میلیاردر وال‌استریت را نمایش می‌دهد. هر چند کتاب از فیلم بهتر است، اما گرگ وال استریت همچنان از بهترین فیلم‌های بورس و سرمایه‌گذاری است.

پیش بینی وضعیت بورس فردا 19 آبان | بورس سقوط می کند؟

امروز (سه شنبه 18 آبان ماه) شاخص کل بورس با رشد روبرو شد و آیا روند صعودی بورس در جریان معاملات فردا (چهارشنبه 19 آبان ماه) ادامه، خواهد داشت؟!

پیش بینی وضعیت بورس فردا 19 آبان | بورس سقوط می کند؟

-->

فریبا نادری دوباره عزادار شد | ضجه زنی و خاک پاشی فریبا نادری در بهشت زهرا تهران

سوگواری جگرسوز محسن تنابنده برای دخترش | محسن تنابنده عزادار دخترش شد

مهران مدیری زندانی شد | اولین فیلم از دستگیری مهران مدیری

خودکشی دردناک فریبا نادری | خبر خودکشی فریبا نادری مثل بمب صدا کرد

خودکشی دردناک فریبا نادری | خبر خودکشی فریبا نادری مثل بمب صدا کرد

به گزارش شما نیوز: شاخص کل بورس در پایان معاملات سومین روز هفته جاری، صعودی شد. روز گذشته (دوشنبه 17 آبان ماه) شاخص کل بورس در پایان معاملات بازار سرمایه با رشد 3 هزار و 499 واحدی روبرو شد و در ارتفاع 1 میلیون و 434 هزار و 392 واحدی قرار گرفت و شاخص کل هم وزن بورس، نیز با رشد 237 واحدی روبرو شد و در ارتفاع 384 هزار و 929 واحدی قرار گرفت. در حال حاضر، بورس در شرایط مطلوبی قرار ندارد و این عوامل، موجب نگرانی سهامداران بورس را فراهم کرده است.
در هفته ای که گذشت بورس به طور کلی روند متعادل رو به رشدی داشت، برخی این روند را نتیجه سیاست‌های حمایتی دولت و جلسه خاندوزی با مجلسی‌ها در صحن علنی می‌دانستند. در مقابل برخی معتقد هستند بازار بی‌جان سهام، منتظر روزهای خوشی است.

پیش بینی بورس فردا 19 آبان ماه

«پیام الیاس کُردی» کارشناس بازار سرمایه، گفت: طی چند هفته گذشته، حجم و ارزش معاملات به شدت کاهش پیدا کرده بود.
وی ادامه داد: در حال حاضر، اوضاع ارزش و حجم معاملات سهم خیلی بهتر است. اتفاقات اول هفته مثبت بود و حتی یکشنبه که بازار منفی بود هم حجم معاملات امیدوارکننده بود.
الیاس‌کُردی، افزود: امروز (سه شنبه 18 آبان ماه) در گروه خودرو از شدت خرید کاهش پیدا کرد و به سمت گروه پالایشی رفت.
این کارشناس، بیان کرد: احتمالا در بازار فردا (چهارشنبه 19 آبان ماه) حجم و ارزش معاملات بالا را شاهد خواهیم بود؛ صف‌های خرید امروز، فردا هم عرضه خواهد شد. مدار بازار باز هم مثبت خواهد بود و تا آخر هفته، این روند ادامه‌دار است.
الیاس کُردی، اظهار داشت: در بازار سرمایه، اتفاقات خوبی در حال وقوع است. برخی از سهم‌ها تا ۳۰ درصد رشد کرده اند؛ بازار نیاز به نفس تازه کردن دارد.
وی در پایان، بیان کرد: پول کمی در بازار هست و هنوز در کل بازار خریدار نیست و صف‌های خرید گروه به گروه جابه‌جا می‌شود.

شروط رشد بورس

«نیما آزادی» کارشناس بازار سهام، گفت: در چند وقت اخیر که رکود بر بازار حاکم بود هم شرکت‌ها گزارشات شش ماهه خیلی خوبی روانه بازار کردند و P/E تحلیلی خیلی از سهم‌ها به ۵٫۵ رسید که عدد فوق‌العاده خوبی است. این در حالی است که تابستان سال گذشته میانگین P/E بازار به ۳۷ واحد رسیده بود.
وی ادامه داد: اما در چند وقت اخیر با بهبود شرایط و ثبات قیمت دلار، روند بازار همان‌طور که قابل پیش‌بینی بود به ثبات رسیده که باعث استقبال نسبی از بازار هم خواهد شد.
آزادی در خصوص وضعیت بازار فردا بیان کرد: این وضعیت می‌تواند ادامه‌دار باشد البته به شرط آنکه مسئولان برای اینکه بخواهند در بخش‌های دیگر مثل اوراق افزایشی اعمال کنند، به صورت مصنوعی فشار عرضه را اضافه نکنند.
وی ادامه داد: کلیت بازار مثبت است و توصیه‌ام این است که سهامداران هر سهمی را نخرند. سهام‌هایی که سودآوری بهتری دارند و نسبت P/E و P/S پایین‌تری دارند، در اولویت هستند.

پیش بینی بورس تا پایان سال 1400

«سجاد امیری» کارشناس بازار سرمایه به علت ایجاد روند نزولی معاملات بورس در هفته گذشته و همچنین عوامل تاثیرگذار در ایجاد چنین روندی اشاره کرد و افزود: به طور قطع یکی از علل مهم کاهش شاخص بورس در بازار، انتظار سرمایه‌گذاران از تصمیمات قطعی دولت جدید و اجرای هر چه زودتر آنها است.
وی خاطرنشان کرد: از سوی دیگر به تدریج در بازارهای موازی رکودی در حال شکل گیری است که سبب ایجاد مشکل برای چرخش پول در اقتصاد کشور می شود؛ بنابراین زمانی که نقدینگی وجود نداشته نباشد به مراتب شاخص بورس هم از توانایی لازم برای طی کردن این مسیر صعودی برخوردار نیست.
این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به سوالی مبنی بر اینکه روند اصلاحی شاخص بورس تا کجا می تواند ادامه یابد، گفت: به طور قطع، بازار سرمایه تا پایان سال جاری خود را همگام با تنظیم نرخ دلار و میزان تورم در کشور جلو خواهد برد و به آرامی روند صعودی خود را ادامه خواهد داد.
وی با بیان اینکه مطالعات انجام شده حاکی از آن است که شاخص بورس در زمانی که کشور وارد دوران رکود می شود، در انتظار رشد اقتصادی و نیز تولید ناخالص ملی خواهد ماند، افزود: در صورت ایجاد رشد تولید، معاملات بورس به سمت خروج از رکود پیش می رود که در کنار آن صورت های مالی و اخبار شرکت ها منجر به ایجاد روندی منطقی در معاملات بورس می شود.
امیری اظهار داشت: احتمال می رود در انتهای سال ۱۴۰۰ و ابتدای سال جدید شرکت ها فروش خوبی را از خود نشان دهند و تکانی اساسی در معاملات بازار ایجاد شود.

دوشنبه سیاه و سه شنبه سیاه در بازار بورس

بازار بورس

«دوشنبه سیاه» آن‌طور که امروز به آن اشاره می‌شود در ۱۹ اکتبر (دوشنبه) سال ۱۹۸۷ اتفاق افتاد. در روز دوشنبه سیاه بازارهای سهام در سراسر جهان سقوط کردند، اگرچه این رویداد به یک باره اتفاق نیفتاد. دوشنبه سیاه شاهد بیشترین افت روزانه در تاریخ بازار سهام ایالات متحده بود. میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) اندکی بیش از ۲۲ درصد افت کرد. شاخص اس اند پی ۵۰۰ S&P ۵۰۰ نیز با کاهش مشابه ۲۰.۴ درصدی روبرو شد. برای اینکه دیدگاهی درباره وخامت اوضاع در دوشنبه سیاه داشته باشید بد نیست بدانید که بدترین افت روزانه داو جونز طی سقوط بازار بورس سهام در سال ۱۹۲۹ کمی ‌بیش از ۱۲٪ بود، به عبارت دیگر آنچه در دوشنبه سیاه رخ داد در حدود دو برابر بدتر از سه شنبه سیاه در سال ۱۹۲۹ بود.

دوشنبه سیاه و سه شنبه سیاه در بازار بورس

دوشنبه سیاه چگونه اتفاق افتاد

برخی علائم هشدار دهنده در روزهای معاملاتی قبل از دوشنبه سیاه دیده شده بود. در ۱۴ اکتبر، داو نزول عمده‌ای نزدیک به ۴ درصدی را تجربه کرد. روز بعد ۲.۵ درصد دیگر افت کرد و یک روز پس از آن یعنی ۱۶ اکتبر، جمعه قبل از دوشنبه سیاه، شاهد نزول ویرانگر ۵ درصدی در بازارهای سهام لندن بودیم که به طرز ناخوشایندی مصادف با طوفان بزرگ سال ۱۹۸۷ بود، یک پدیده هوایی بی سابقه که باعث وزش باد شدید و طوفان در کانال انگلیس و تلفات انسانی شد.
صبح روز دوشنبه سقوط در هنگ کنگ آغاز شد. این سقوط در سراسر آسیا و در طول معاملات آسیا ادامه داشت زیرا سایر بازارها پس لرزه‌های سقوط اولیه را احساس کردند. قتل عام بازار با شروع به کار بازار لندن در سراسر اروپا گسترش یافت. با بازگشایی بازارهای سهام ایالات متحده، سهام عملاً در سقوط آزاد قرار گرفتند. در پایان روز داو جونز بیش از ۵۰۰ واحد و S&P ۵۰۰ بیش از ۵۵ واحد کاهش یافتند.

دوشنبه سیاه

علت سقوط دوشنبه سیاه در بازار بورس چه بود؟

۱- اصلاح بازار گاوی

بسیاری از تحلیلگران بازار می‌گویند که سقوط دوشنبه سیاه در سال ۱۹۸۷ عمدتاً بدلیل اصلاحی بود که در یک بازار قدرتمند گاوی شکل گرفت، اصلاحی بزرگ که به تأخیر افتاده بود. سال ۱۹۸۷ پنجمین سال بازار بزرگ گاوی بود که از زمان شروع روند در سال ۱۹۸۲ اصلاح عمده قیمتی را تجربه نکرده بود. قیمت سهام در چهار و نیم سال گذشته بیش از سه برابر رشد کرده بود، این رشد تنها در سال ۱۹۸۷ و قبل از سقوط دوشنبه سیاه حدود ۴۴ درصد بود.

۲- معاملات رایانه‌ای یا «برنامه‌ای»

مقصر دیگر در این سقوط شدید معاملات رایانه‌ای بود. کامپیوتر یا «تجارت برنامه‌ای» هنوز در بازار اواسط دهه ۱۹۸۰ پدیده جدیدی محسوب می‌شد. استفاده از رایانه، کارگزاری‌ها را قادر می‌ساخت تا سفارشات بزرگتری را ثبت کرده و معاملات را با سرعت بیشتری انجام دهند. علاوه بر این، برنامه‌های نرم افزاری توسعه یافته توسط بانک‌ها، کارگزاری‌ها و سایر شرکت‌ها به‌گونه‌ای بود که در صورت کاهش قیمت سهام تا میزان معینی، حد ضررها را به طور خودکار فعال می‌ساخت و پوزیشن‌ها را می‌بست.
در دوشنبه سیاه سیستم‌های معاملاتی رایانه‌ای با ایجاد اثر دومینو، سرعت فروش را به طور مداوم افزایش داده و در نتیجه باعث افت بیشتر قیمت‌ها شدند. بهمن فروش که به دلیل ضررهای اولیه راه افتاده بود منجر به افت بیشتر قیمت سهام و این افت بیشتر باعث فعال شدن حد زیان‌های نرم افزاری در بازار بورس شد.

۳- بیمه پورتفوی

سومین عامل در این سقوط «بیمه پورتفوی» بود که مانند معاملات رایانه‌ای در آن زمان پدیده‌ای نسبتاً جدید بود. بیمه پرتفوی شامل سرمایه گذاران بزرگ موسسه‌ای بود که با گرفتن موقعیت‌های فروش در معاملات آتی اس اند پی ۵۰۰ ریسک پرتفوی سهام خود را تا حدی پوشش می‌دادند. استراتژی‌های بیمه پورتفوی به گونه‌ای طراحی شده‌ بودند که در صورت کاهش چشمگیر قیمت سهام، موقعیت‌های فروش را به طور خودکار افزایش دهند.
در دوشنبه سیاه، این عمل همان تأثیر دومینوی برنامه‌های معاملاتی رایانه‌ای را ایجاد کرد. با کاهش قیمت سهام، سرمایه گذاران بزرگ قراردادهای آتی S&P ۵۰۰ بیشتری را فروختند. فشار نزولی در بازار آتی فشار فروش بیشتری بر بازار سهام وارد کرد. به طور خلاصه، بورس افت کرد که این سودآوری از بازارهای در حال سقوط امر باعث افزایش فروش در بازار آتی شد و به دنبال آن فروش سهام بیشتر از سوی سرمایه گذاران رخ داد که همین امر باعث شد سرمایه گذاران بیشتری اقدام به فروش قراردادهای آتی سهام کنند.
نگرانی در مورد قیمت نفت، نرخ بهره، تورم و کسری تجاری علائم هشدار دهنده‌ای برای افزایش نوسانات و سقوط‌های نسبتاً شدید در بازار قبل از دوشنبه سیاه در ماه اکتبر ایجاد کردند. با این حال محتمل‌ترین دلیل سقوط در سال ۱۹۸۷ فقط این واقعیت بود که بازارها دیگر به طور نامحدود صعود نمی‌کردند. سهام بیش از حد ارزش گذاری شده بودند و بازار به اصلاح قیمت نیاز داشت. با این حال دوشنبه سیاه به دلایلی که در بالا ذکر شد یعنی معاملات کامپیوتری و استراتژی‌های بیمه پورتفوی، یک اصلاح بازار ناگهانی و شدیدتر از آن چیزی بود که هر کارشناسی پیش بینی می‌کرد.

نوع دیگری از خرابی بازار بورس

سقوط بازار در سال ۱۹۸۷ نوعی متفاوت از سقوط بازار سهام در سال ۱۹۲۹ بود که منجر به رکود بزرگ شد یا سقوط سال ۲۰۰۸ که منجر به یک رکود جهانی طولانی مدت شد. سقوط سال ۱۹۸۷ یک پدیده کوتاه مدت در بازارها بود. به عنوان مثال، داو ۲۸۸ واحد از ضرر ۵۰۸ واحدی که در دوشنبه سیاه متحمل شده بود را فقط در طی چند روز معاملات بازیابی کرد. در سپتامبر ۱۹۸۹، اندکی کمتر از دو سال بعد، بورس سهام تقریباً همه ضررهای خود را جبران کرده و بازار گاوی را از سر گرفت که برای یک دهه دیگر ادامه داشت و داو را بالاتر از سطح ۱۰ هزار واحد پیش از پایان سال ۱۹۹۹ قرار داد.

پیامدهای دوشنبه سیاه – قطع کننده مدار

یک پیامد اصلی سقوط دوشنبه سیاه، توسعه و اجرای «قطع کننده‌های مدار» بود. پس از سقوط ۱۹۸۷، بورس‌های سهام در سراسر جهان سیستم «قطع کننده مدار» را اجرا کردند که در صورت مقدار معینی کاهش در شاخص‌های مهم سهام، معاملات را به طور موقت متوقف می‌کند.
به عنوان مثال از سال ۲۰۱۹، اگر شاخص S&P ۵۰۰ بیش از ۷ درصد نسبت به قیمت بسته شدن روز گذشته سقوط کند اولین قطع کننده مدار فعال می‌شود که به مدت ۱۵ دقیقه تمام معاملات سهام را متوقف می‌کند. قطع کننده مدار دوم در صورت افت ۱۳ درصدی و قطع کننده مدار سوم در صورت کاهش ۲۰ درصدی شاخص نسبت به قیمت بسته شدن روز قبل فعال شده و معاملات را برای بقیه روز متوقف می‌سازد.
هدف از سیستم قطع کننده مدار این است که از وحشت در بازار جلوگیری کند، حالتی که سرمایه گذاران بی‌پروا شروع به فروش تمام دارایی‌های خود می‌کنند. اعتقاد عمومی ‌بر این است که چنین وحشت عمومی‌ای ‌مقصر عمده سقوط دوشنبه سیاه است. توقف‌های موقت معاملات که تحت سیستم قطع کننده مدار اتفاق می‌افتد به گونه ای طراحی شده است که به سرمایه گذاران فضایی برای نفس کشیدن و زمانی برای تصمیم گیری منطقی اختصاص می‌دهد و در نتیجه احتمالاً از وحشت کور فروش سهام جلوگیری می‌کند.

سه شنبه سیاه چیست؟

سه شنبه سیاه سقوط دیگر بازار سهام است که در ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ رخ داد. فاجعه بارترین سقوط بازار در تاریخ ایالات متحده آمریکا به حساب می‌آید. سه شنبه سیاه پس از رویداد سقوط بورس اوراق بهادار لندن رخ داد و باعث فروش شدید در بورس اوراق بهادار نیویورک و کاهش چشمگیر شاخص‌های اصلی بازار شد.
سه شنبه سیاه نقطه آغاز رکود بزرگ بود که اقتصاد ایالات متحده و سایر کشورها در سراسر اروپا را تحت تأثیر قرار داد.

سه شنبه سیاه

دوران پیش از سقوط بازار در سه شنبه سیاه

دهه ۱۹۲۰ (که به عنوان «دهه بیست خروشان» نیز شناخته می‌شود) با رشد پویای اقتصادی و اجتماعی-فرهنگی در سراسر جهان همراه بود. جهان در حال ریکاوری از پیامدهای ویرانگر جنگ جهانی اول بود و مردم هزینه بیشتری صرف کالاهای مصرفی و تقویت رشد اقتصادی می‌کردند.
ایالات متحده که در طی جنگ جهانی اول به میزان قابل توجهی کمتر از کشورهای مهم اروپایی آسیب دیده بود به بزرگترین اقتصاد جهان تبدیل شده بود. در آن زمان ایالات متحده با موفقیت اقتصاد خود را به شرایط زمان صلح منتقل کرده بود. صنایع نسبتاً جدید از جمله تولید اتومبیل، صنعت فیلم و رادیو و تولید انبوه به رشد هزینه‌های مصرف کننده و گسترش اقتصادی دامن می‌زدند.
دهه ۱۹۲۰ با رشد مداوم در بازار سهام همراه بود. تمایل عمومی‌ شدیدی نسبت به اقتصاد پویای همیشگی و گسترش بازار سهام وجود داشت. در میانه اوج اقتصادی، رشد بازار سهام تا حدی با شایعات همراه شده بود. فعالیت‌های سوداگرانه که با وام‌های عظیم برای تأمین بودجه معاملات سهام تشدید می‌شد منجر به ایجاد حبابی بزرگ شد.
در پایان دهه ۱۹۲۰ رشد اقتصادی کند شد. از آنجا که هیچ حمایتی برای گسترش بیشتر بازار سهام وجود نداشت سقوط بازار سهام امری اجتناب ناپذیر بنظر می‌رسید.

وقایع سه شنبه سیاه

در سپتامبر ۱۹۲۹، سرمایه دار انگلیسی کلارنس ‌هتری Clarence Hatry به اتهام کلاهبرداری دستگیر شد. این رویداد باعث سقوط در بورس اوراق بهادار لندن شد، اتفاقی که احساس خوش بینی سرمایه گذاران آمریکایی را نیز تغییر داد. بازار سهام ایالات متحده بی‌ثبات شد و رویداد دوشنبه سیاه را در ۲۸ اکتبر ۱۹۲۹ تجربه کرد.
در ۲۸ اکتبر، میانگین صنعتی داو جونز ۱۳٪ از ارزش خود را از دست داد. روز بعد، با کاهش ۱۲٪ دیگر این روند نزولی ادامه یافت. روند فروش هیجانی اوراق بهادار به‌گونه‌ای بود که امکان متوقف کردن آن وجود نداشت.

پیامدهای سودآوری از بازارهای در حال سقوط سه شنبه سیاه

سه شنبه سیاه نه تنها برای اقتصاد ایالات متحده بلکه برای سایر اقتصادهای جهان پیامدهای ویرانگری به همراه داشت. سقوط بازار به دوره رشد و شکوفایی اقتصادی پایان داد و منجر به رکود بزرگ شد. سه شنبه سیاه باعث ایجاد زنجیره‌ای از وقایع اقتصادی کلان فاجعه بار در ایالات متحده و اروپا شد که شامل ورشکستگی گسترده، بیکاری و کاهش چشمگیر تولید و عرضه پول بود.
بازار سهام ایالات متحده تنها در دهه ۱۹۵۰ بود که از عواقب سه شنبه سیاه خلاص شد.

خلاصه:

• منظور از «دوشنبه سیاه» روز فاجعه بار سقوط بازار سهام است که روز دوشنبه ۱۹ اکتبر ۱۹۸۷ رخ داد.
• این حادثه در سراسر جهان اتفاق افتاد، از هنگ کنگ شروع شد و قبل از رسیدن به ایالات متحده در سراسر آسیا و اروپا گسترش یافت.
• دو مورد از مهم‌ترین عوامل موثر در سقوط دوشنبه سیاه، معاملات رایانه‌ای و استراتژی‌های معاملاتی بیمه پرتفوی بودند که با فروش قراردادهای آتی شاخص S&P ۵۰۰رخ دادند.
• منظور از «سه شنبه سیاه» سقوط بازار سهام آمریکا در روز سه شنبه ۲۹ اکتبر ۱۹۲۹ است که منجر به دوران رکود بزرگ در ایالات متحده و سراسر اروپا شد.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.