تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟

ابهام در معاملات بازار سهام

اگرچه در شرایط کنونی بررسی گفته‌های کارشناسان و آمار به‌ثبت رسیده حکایت از این واقعیت دارد که اوضاع بازار سهام خوب نیست اما نگاهی به گفته‌های مدیر روابط‌عمومی و امور بین‌الملل سازمان بورس درخصوص محدودشدن تعهدات فروش بازارگردان‌ها در روزهای آتی و توقف عرضه‌های اولیه‌‌‌‌‌‌ تا زمان پایداری شرایط بازار نشان می‌دهد که توجه به مسائل یادشده می‌تواند حتی اگر تاثیر عملی چندانی بر کاهش فشارهای فروش نداشته باشد، دست‌کم در این روزها اثر روانی مطلوبی بر بازار سهام بگذارد. بورس در هفته اول آبان ماه بورس اوراق‌بهادار تهران در حالی در روند فرسایشی پایدار است که به‌نظر می‌رسد به کم‌رمق‌ترین و سخت‌ترین روزهای خود رسیده است؛ این در حالی است که روند کم‌رمق و نوسانی معاملات، انگیزه سرمایه‌گذاران برای حضور و سرمایه‌گذاری در این بازار را از بین برده و جو عمده بازار نیز تمایل به سیر نزولی دارد، به‌طوری‌که در جریان معاملات هفته گذشته برآیند معاملات بازار سهام با کاهش ۲۸/ ۵‌درصدی همراه شد. بر این اساس می‌توان گفت بازار سهام در این روزها میزبان شرایط رکودی است که به‌نظر نمی‌رسد به این زودی‌ها تمام شود. در جریان معاملات هفته گذشته بورس اوراق‌بهادار تهران در اولین روز آبان‌ماه حمایت معتبر و مهم یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزار واحد را از دست داد، به‌طوری‌که نماگر اصلی بازار سهام با کاهش ۷۱/ ۰‌درصدی تا سطح یک‌میلیون و ۲۹۹‌هزار واحد عقبگرد داشت و در کمترین سطح از ۱۴اسفند۱۴۰۰ قرار گرفت. نماگر هم‌وزن بورس نیز در روز یکشنبه همگام با نماگر اصلی بازار یادشده حدود ۱۲۹۸ واحد معادل ۳۴/ ۰‌درصد افت را تجربه کرد و در سطح ۳۷۷‌هزار واحد قرار گرفت. بورس اوراق‌بهادار تهران در حالی حمایت معتبر یک‌میلیون و ۳۰۰‌‌هزار واحدی را از دست داد که در جریان معاملات سومین روز از هفته نیز نماگر اصلی تالار شیشه‌ای با کاهش بیش از ۱۹‌هزار واحدی در سطح یک‌میلیون و ۲۷۷‌هزار تثبیت شد. این در حالی است که تا پیش از این بسیاری از کارشناسان معتقد بودند با توجه به گزارش عملکرد ۶‌ماهه شرکت‌ها احتمالا حمایت و کف‌سازی معتبری در محدوده یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزار واحد صورت بگیرد اما نهایتا تا آخرین روز معاملاتی هفته نماگر اصلی بازار تا سطح یک‌میلیون و ۲۴۱‌هزار واحد عقبگرد داشت. سقوط شاخص‌کل سقوط شاخص‌کل بورس اوراق‌بهادار تهران به این سطح روانی؛ در واقع نشان می‌دهد که تمامی برنامه‌های متولیان بازار اعم از دولت و سازمان بورس که تاکنون عملی‌شده، چندان کارآمد نبوده است. اکنون نیز باور فعالان بازار به‌خصوص مردم عادی بر این است که مسوولان دغدغه‌ای برای برگشت بازار و قرارگرفتن معاملات در مسیر تعادلی ندارند، چراکه به‌نظر می‌رسد دست‌اندرکاران بورسی نیز کار را به امان خدا سپرده و سنگر را رها کرده‌اند. در چنین شرایطی است که بازار نسبت به همه‌چیز بی‌تفاوت شده‌است؛ گزارش‌های خوب را می‌خواند، بی‌تفاوت است. قیمت‌ها را می‌بیند، بی‌تفاوت است و خلاصه هر خبری که می‌رسد فقط جنبه خبری آن مهم بوده و هیچ اثر عملیاتی در بازار سرمایه ندارد. این موضوع دقیقا فضای اسفناک سرمایه‌گذاری در بورس تهران و جو ناامیدی و قطع‌امید کردن بازار از دولت را به‌خوبی نشان می‌دهد. در این میان اغلب کارشناسان بازار سرمایه‌ بر این باور هستند که دلیل عمده بی‌تفاوتی بازار نسبت به گزارش عملکرد شرکت‌ها و هر خبری که به بازار مخابره می‌شود ناشی از دو جریان اصلی است. جریان اول این است که بی‌اعتمادی عمیقی که در بازار وجود دارد موجب کوچ جریان پول از بازار شده و این روند ادامه‌دار سرمایه از بورس تهران باعث‌شده تا اتفاقات خوب بنیادی در گزارش شرکت‌ها نیز دیده نشود. از طرفی نوعی بدبینی هم در بین برخی فعالان وجود دارد که گزارش‌های ۶‌ماهه اول را به‌طور کلی به واسطه نا اطمینانی‌‌ها ، به کل سال ‌و یا سال‌بعد تعمیم نمی‌دهند. ضمن اینکه گزارش شرکت‌های فولادی، فلزی، سنگ‌آهنی، پتروشیمی و برخی دیگر از شرکت‌ها به‌وضوح افت چشمگیر حاشیه سود شرکت‌های حاضر در این صنایع را نشان می‌دهد. به‌عبارتی هر دو طرف جریان فروش و هزینه دستخوش تغییراتی شده‌اند. البته در سمت فروش تغییر چشمگیری وجود نداشته و شاید کمی افت قیمت‌های جهانی در آن موثر بوده است اما هزینه‌‌‌‌‌‌‌ها برای این شرکت افزایش قابل‌توجهی داشته‌است، به‌طوری‌که در ادامه جریان افزایش هزینه‌های این شرکت‌ها بسیاری از آنها در معرض زیاندهی قرارگرفتند که این موضوع می‌تواند به‌نوعی آشکار‌کننده تصمیمات اشتباه دولت در وضعیت فعلی شرکت‌ها باشد. بسیاری از تحلیلگران بورسی معتقدند دولت با سیاست سرکوب قیمت و بی‌‌‌‌‌‌‌تدبیری تمام، بخشی از فروش را به سمت دلالان و بخشی از هزینه را نیز به سمت خود کشیده و به شکلی غیرحرفه‌ای سهامداران را متضرر ساخته است. جای خالی اصلاحات اساسی در چنین شرایطی است که بیش از هر زمان دیگری جای خالی اصلاحات اساسی و به‌کارگیری سیاست‌های درست و عقلانی در بازار حس می‌شود، چراکه در حال‌حاضر برای حرکت بازار سرمایه در مسیری منطقی و متعادل در کنار نیاز به جذب جریان نقدینگی در بازار، فضای سرمایه‌گذاری در بورس تهران نیاز به سازوکاری دارد که اصلاحات اساسی در آن صورت بگیرد تا بلکه بازار از این وضعیت نجات یابد، چراکه اگر اصلاحات لازم در عوامل موثر بر ساختار معاملاتی بورس تهران نظیر دامنه‌نوسان، حجم مبنا و سایر مسائل تاثیرگذار بر دادوستدها، صورت نگیرد احتمالا بهترین گزارش‌ها نیز بر بازار بی‌تاثیر خواهد بود. همان‌طور که طی روزها و هفته‌های معاملاتی گذشته همواره این وضعیت را شاهد بوده‌ایم که بازار سهام در بسیاری از سهم‌های خود در نقاط ارزنده و خوبی قرار دارد و شاید از این به بعد افت بازار با سرعت کمتر و با شدت کمتری رخ بدهد، اما بر اساس تجربه‌های گذشته نیز می‌توان گفت بازاری که نتواند همراه با جریان تورم حرکت کند، نهایتا محکوم به شکست خواهد بود. بنابراین در چنین وضعیتی به‌نظر می‌رسد در اولین گام باید اعتماد اهالی بازار سرمایه نسبت به بازار بازگردد و البته در کنار آن جریان پول هم باید در بازار شکل بگیرد. در وضعیت کنونی دولت با به‌کارگیری سیاست انقباضی، بازارهای پولی و مالی را در شرایطی قرار داده که حرکت بازار در چنین فضایی بسیار سخت و دشوار خواهد بود.

احتمال بی‌آبی تهران در ماه‌های پیش رو

سخنگوی صنعت آب گفت: بر اساس برنامه‌ریزی‌های صورت گرفته در وزارت نیرو، تا زمان شروع بارش‌ها و تغذیه مخازن سدها، تمهیدات لازم برای تامین مطمئن آب شرب صورت گرفته تا با حداقل تنش آبی از شرایط کم آبی عبور کنیم.

به گزارش شبکه شرق، سخنگوی صنعت آب در خصوص صحبت های مطرح شده در مورد احتمال بی‌آبی تهران در ماه‌های پیش رو، گفت: بر اساس برنامه‌ریزی‌های صورت گرفته در وزارت نیرو، تا زمان شروع بارش‌ها و تغذیه مخازن سدها، تمهیدات لازم برای تامین مطمئن آب شرب صورت گرفته تا با حداقل تنش آبی از شرایط کم آبی عبور کنیم. برای عدم مواجهه با چالش تامین آب در تهران و سایر کلان شهرها، سناریوهای بدبینانه در نظر گرفته شده و برنامه‌ریزی‌های لازم بر این اساس انجام شده است.

فیروز قاسم زاده با اشاره به تمهیدات در نظر گرفته شده برای تامین منابع آبی، اظهار کرد: تمهیدات مختلفی از قبیل سیاست‌های تشویقی، آموزش همگانی، مدیریت فشار شبکه و مدیریت مصرف پیش بینی شده است که البته تحقق این برنامه ها منوط به همکاری و مشارکت مردم است.

وی با اشاره به شرایط تغییر اقلیم و وضعیت نامناسب منابع آبی در کشور، اظهار کرد: وزارت نیرو در راستای توزیع بهینه آب در بخش های مختلف مصرف و رعایت احتیاجات عمومی، بطور سالانه برنامه منابع و مصارف را در سطح حوضه های آبریز و استان های مختلف انجام می‌دهد. این برنامه در ابتدای پاییز هر سال آبی و باتوجه به پیش‌بینی های هواشناسی صورت می‌پذیرد.

به گفته سخنگوی صنعت آب، بر اساس پیش‌بینی‌های سازمان هواشناسی کشور در خصوص وضعیت بارشی پاییز و زمستان آتی، احتمال بارش های زیر نرمال در پاییز بالاست و همین امر بعد از دوسال خشک متوالی و کاهش ذخایر آبی کشور باعث حساسیت بیشتر در تنظیم برنامه های منابع و مصارف شده است. بنابراین مشارکت جدی بخش های مختلف مصرف در تنظیم برنامه های منابع و مصارف جلب شده است و با انجام تحلیل‌ها در قالب سناریوهای مختلف، حداکثر تلاش بر این است که محدودیت‌های ناشی از کمبود منابع آبی، حداقل اثر روی ذینفعان داشته باشد.

قاسم زاده با تاکید بر اینکه در همین راستا برنامه‌ریزی‌ها بویژه در بخش کشاورزی به نحوی خواهد بود که کشت پاییزه در نیمه دوم پاییز و با شروع بارش‌های پاییزه آغاز شود، اظهارکرد: وضعیت منابع آبی به صورت پویا در وزارت نیرو مورد تحلیل قرار گرفته و در مقاطع مختلف، میزان آب قابل تحویل استخراج و تحویل بخش مصرف می‌شود.

وی با بیان اینکه آب شرب به عنوان یک اولویت ویژه بر اساس تکالیف قانونی در دستور کار وزارت نیرو بوده و در برنامه منابع و مصارف، اطمینان لازم برای تامین بدون تنش آب شرب حاصل شده است، گفت: با توجه به کاهش ذخایر برخی سد های کشور از جمله سد های زاینده رود، کرخه، اکباتان، دوستی و سدهای تهران و ضرورت مدیریت مصرف در مراکز جمعیتی، موضوع از طریق اطلاع رسانی و آموزش همگانی، مدیریت مصرف، استفاده از تجهیزات کاهنده، پیش بینی منابع جایگزین و غیره درحال پیگیری است تا عبور بدون تنش از این شرایط اتفاق بیفتد.

خوش‌مصرف‌ها تشویق می‌شوند، بدمصرف‌ها تنبیه

سخنگوی صنعت آب افزود: البته مشوق هایی نیز برای خوش مصرفان در حال پیش بینی است و در صورتیکه مشترکین بد مصرف، الگوی مصرف خود را اصلاح نکنند، مشمول قطع آب خواهند شد.

قاسم زاده با بیان اینکه دربخش صنعت با تاکیدات صورت گرفته و برنامه ریزهای انجام شده، با استفاده از بازچرخانی آب، استفاده از پساب و آب دریا بطور جد دنبال می شود تا از این طریق، بارگذاری صنعت روی آب شیرین به حداقل برسد، گفت: به منظور تضمین اجرای برنامه های منابع و مصارف و بهینه سازی مصارف آب، سند ساز و کار هماهنگی بین بخشی آب به عنوان یک ساز کار استقرار حکمرانی آب توسط وزارت نیرو تنظیم و در شورای عالی آب مصوب و نقش دستگاه ها و ذینفعان مختلف تبیین شد تا از طریق مشارکت ذینفعان و ذیمدخلان بتوان اثر محدودیت های منابع آبی را در معیشت مردم به حداقل رساند.

به گفته سخنگوی صنعت آب، وزارت نیرو برنامه های اطلاع رسانی، آموزش و فرهنگ سازی را در قالب برنامه های مختلف در دستور کار قرار دارد تا ضمن تبیین شرایط منابع آبی به مردم، روش های کنترل و بهینه سازی مصرف را آموزش دهد.

احتمال بروز مشکل آب در اوایل زمستان

اخیرا محمد رضا بختیاری، مدیرعامل شرکت آب و فاضلاب استان تهران در برنامه‌ای تلویزیونی اعلام کرده است: امسال سومین پاییز خشک تهران را سپری می کنیم، مخازن سدهای تهران اکنون ۳۵۲ میلیون مترمکعب آب دارند که نسبت به سال قبل که حدود ۴۳۰ میلیون مترمکعب بود شاهد کاهش مخازن هستیم. مصرف آب شرب شهر تهران روزانه حدود ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار مترمکعب است و باید توجه داشت که به طور کامل نیز نمی توان از حجم مخزن استفاده کرد.

وی در پاسخ به این سوال که تهران تا چند روز دیگر آب دارد، گفت: اگر تمهیداتی دیده نشود و صرفه جویی اتفاق نیفتد ما قطعا در اوایل زمستان با مشکل مواجه خواهیم شد.

بختیاری با اشاره به راهکارهای درنظرگرفته شده برای این مساله، اظهار کرد: وضعیت بارش های پاییزه استان تهران مناسب نیست و پیش بینی اولیه ما نیز این است که حداقل تا اواسط آذرماه این وضعیت را داشته باشیم، به همین دلیل خودمان را برای بدترین سناریو آماده می کنیم، در تهران مصرف آب بالا است و به همین دلیل بدترین سناریو را طراحی می کنیم امیدواریم خداوند نیز کمک کند و این اتفاق نیفتد اما ما به عنوان متولیان تامین آب می بایست بدترین شرایط را ببینیم تا خللی در تامین آب شرب مردم به وجود نیاید.

وی با بیان اینکه کارهایی را در وزازت نیرو و شرکت آب و فاضلاب استان انجام داده ایم، بخشی مربوط به کنترل شبکه، قطع انشعابات غیرمجاز، محدود کردن انشعابات با قطر بالا و کم کردن فشار شبکه است، گفت: مهم ترین مساله ای که باید اتفاق بیفتد همراهی مردم است، در شهر تهران روزانه ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار مترمکعب آب شرب مصرف می شود، باتوجه به اینکه حدود ۳ درجه میانگین دمای مهرماه تهران نسبت به سال قبل افزایش یافته شاهد افزایش مصرف نسبت به سال قبل هستیم، به طوری که در ساعت سه بعد از ظهر روز ۳۰ ام مهرماه ۴۶ هزار لیتر برثانیه مصرف آب بود که معادل مصرف ۱۵ تیرماه بود.

مدیرعامل بورس: حذف حجم مبنا و تغییر دامنه نوسان از اولویتهای شرکت بورس در سال آینده است. / 25 اسفند 93

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار تهران در آخرین نشست خبری در سال 1393 خود به تشریح عملکرد بورس در سال جاری پرداخت و برنامه های سال آینده را اعلام کرد. ..

به گزارش (سنا)، حسن قالیباف اصل در این نشست به آمار عملکرد بورس تهران اشاره کرد و گفت: ارزش بازار سرمایه از386 هزار میلیارد تومان در ابتدای سال به 290 هزار میلیارد تومان در اسفند ماه رسیده و با کاهش 25 درصدی مواجه شده است.

وی افزود: این درحالی است که ارزش اسمی بازار از 72 هزار میلیارد تومان در ابتدای سال به 93 هزار میلیارد تومان رسیده و با افزایش 21 هزار میلیارد تومانی معادل 30 درصد افزایش یافته است که از این میزان 20 هزار میلیارد تومان از محل افزایش سرمایه شرکت ها بوده که این موضوع نشان دهنده آن است که افزایش سرمایه شرکت‌ها 5000 میلیارد تومان معادل 30 درصد نسبت به سال گذشته افزایش پیدا کرده است.

مدیر عامل شرکت بورس خاطرنشان کرد: همچنین ارزش کل معاملات بورس در سال گذشته 296 هزار میلیارد تومان بود که در سال جاری به 53 هزار میلیارد تومان رسیده که از این میزان 36 هزار میلیارد تومان معادل 70 درصد مربوط به معاملات خرد و بلوک بوده است.

قالیباف اصل با بیان این‌که تعداد دفعات معاملات از 17 میلیون دفعه به 13 میلیون دفعه رسیده است، عملکرد شاخص را مورد توجه قرار داد و گفت: شاخص بورس از 89 هزار و 15 واحد در ابتدای سال به 65 هزار واحد رسیده که معادل 18 درصد کاهش یافته است.

وی با بیان این‌که خوشبختانه در روزهای اخیر شاخص قیمت و شاخص‌های هم وزن به بازار معرفی شده است، عنوان کرد: شاخص قیمت در حال حاضر 28 هزار و 223 واحد است که این شاخص در ابتدای سال 39 هزار و 94 واحد بود که 28 درصد کاهش یافته است. این درحالی است که تفاوت شاخص قیمت با شاخص کل بورس 10 درصد است که این میزان نشان دهنده بازده نقدی است.

مدیر عامل شرکت بورس همچنین به معاملات آنلاین اشاره کرد و افزود:‌ ارزش معاملات آنلاین درسال گذشته 30 هزار میلیارد تومان بود که در سال جاری با کاهش 33 درصدی مواجه شده و به 20 هزار میلیارد تومان رسیده است. علاوه بر این نسبت قیمت به درآمد بازار دو واحد کاهش یافته و از 7.1 مرتبه در ابتدای سال به 5 مرتبه در اسفند ماه رسیده است که این کاهش به دلیل افت قیمت‌ها و افزایش سودآوری شرکت‌ها نسبت به سال گذشته بوده است.

قالیباف اصل عنوان کرد: نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری که یکی از پتانسیل‌های رشد بازار است از 5 مرتبه در ابتدای سال به 3.1 مرتبه رسیده است.

عملکرد بورس در حوزه پذیرش

وی در ادامه نشست به عملکرد بورس در پذیرش شرکت ها اشاره کرد و گفت: در سال 1393 دو شرکت نفت سپاهان و سرمایه‌گذاری توسعه صنایع سیمان (سیدکو) در بورس عرضه شده و دو شرکت تامین مواد اولیه فولاد صبانور و سرمایه‌گذاری مسکن شمال شرق از فرابورس به بورس منتقل شده است.

مدیر عامل شرکت بورس یادآور شد: همچنین فرآیند پذیرش پنج شرکت بانک خاورمیانه ، کویرتایر، پتروشیمی مبین، سیمان خوزستان و بیمه ما طی شده و نماد شرکت های بانک خاورمیانه و کویر تایر امروز در بورس تهران بازگشایی می شوند.

قالیباف اصل با بیان این‌که عرضه سهام "بیمه ما" نیز در صورت انجام اقدامات لازم صورت می گیرد، خاطرنشان کرد: در حال حاضر شرکت‌های پتروشیمی فجر ، پتروشیمی جم و سیمان ساوه در بورس پذیرش شده و در حال تکمیل فرایند درج هستند و سال آینده عرضه می شوند.

وی یادآور شد: بورس تهران در سال جاری برنامه عرضه 10 شرکت را در دستور کار داشت که بیش از 10 شرکت را در فرایند پذیرش انجام داد اما به دلیل شرایط بازار این میزان محقق نشد. زیرا بازار رکود بازار عرضه نیست و امسال نیز سال بازار عرضه نبود اما امیدواریم که سال آینده فرصتی باشد تا میزان عرضه اولیه شرکت ها افزایش پیدا کند.

مدیر عامل شرکت بورس یادآور شد: همچنین در سال جاری سه صندوق قابل معامله در روز پذیرش و عرضه شدند و همچنین اوراق اجاره فولاد کاوه جنوب، گواهی سپرده لیزینگ رایان سایپا و اوراق مشارکت شهرداری در بورس معامله می شوند.

قالیباف اصل یادآور شد: ‌در سال جاری براساس طبقه بندی شرکت‌ها 9 شرکت که شرایط پذیرش در بورس را نداشتند به بازار پایه فرابورس منتقل شدند.

ورود 150 هزار سرمایه‌گذار جدید

وی در ادامه این نشست به تعداد کدهای معاملاتی اشاره کرد و گفت:‌در سال 1393، 150 هزار کد معاملاتی جدید در بورس صادر شدند که به معنی ورود سرمایه‌گذار جدید است. این درحالی است که در سال گذشته که سال رونق بازار سرمایه بود 230 هزار کد جدید صادر شد.

مدیرعامل شرکت بورس عنوان کرد: در حال حاضر 7 میلیون و 600 هزار کد معاملاتی در بورس وجود دارد که براساس آمار شرکت سپرده گذاری مرکزی از این تعداد یک میلیون و 300 هزار کد فعال در بورس وجود دارد.

قالیباف اصل تصریح کرد: ‌این درحالی است در سال جاری تعداد صد نفر از سرمایه‌گذاران خارجی اقدام به دریافت کد معاملاتی کردند و در حال حاضر 350 کد معاملاتی برای سرمایه‌گذاران خارجی در کشور صادر شده است اما به دلیل محدودیت هایی که در نقل و انتقال پول وجود دارد بسیاری از کدهای صادر شده فعال نشده اند.

حذف حجم مبنا و تغییر دامنه نوسان

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار در خصوص اقدامات زیرساختی گفت: تغییرات زیرساختی امسال از جمله برنامه های شرکت بورس بود که در خصوص تغییر دامنه نوسان از 4 درصد به 5 درصد بررسی های لازم صورت گرفت و در سال آینده ابلاغ می شود. در خصوص کاهش حجم مبنا نیز تصمیمات لازم صورت گرفت و با فرمول جدید، سهام شرکت های بزرگ چابکتر و روانتر شدند اما گرایش شرکت حذف تدریجی حجم مبنا است.

برنامه های بورس برای سال 94

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار با اعلام جزئیات برنامه های بورس در سال ۹۴ گفت: ۱۰ درصد ارزش مستقیم بورس اوراق بهادار متعلق به ۳ پالایشگاه نماد بسته است که امید می رود با گشایش های فضای سیاسی و خروج از رکود و بازگشت پالایشی ها به چرخه بازار سال پر رونقی را در سال 94 نسبت به سال 93 داشته باشیم.

قالیباف اصل امروز تصریح کرد: در حوزه پذیرش در سال آینده ۸ شرکت جدید را وارد بورس خواهیم کرد، همچنین ۴ شرکت از فرابورس به بورس منتقل می شوند، پذیرش ۶ صندوق قابل معامله و ۵ اوراق بدهی در بازار سرمایه و برگزاری ۲ میز صنعت از برنامه های بورس خواهد بود.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار از انتشار شاخص حاکمیت شرکتی در سال ۹۴ خبر داد و گفت: اگر رتبه ها نهایی شود می توانیم این شاخص را منتشر کنیم و در اختیار بازار سرمایه قرار دهیم. همچنین برگزاری اجلاس فیاس در اصفهان در سال آینده از دیگر برنامه ها خواهد بود.

وی با اشاره به وضعیت امسال بورس اوراق بهادار گفت: بازار امسال از یکسری ابهامات رنج می برد از جمله بحث مذاکرات، ابهاماتی را ایجاد کرده بود. در سال گذشته بازار نسبت به حل و فصل مذاکرات امیدوار بود بر این اساس قیمت سهم ها به یکباره افزایش یافت اما سهامداران عمده و ناشرین از رونق بازار استفاده نکردند و پس از آن یکسری افت در بازار در سال جاری اتفاق افتاد.

وی ادامه داد: یکسری تصمیمات هم مربوط به بودجه و ابهامات مرتبط با آن بود. بازار سرمایه جای تصمیمات بلندمدت است و سرمایه گذاران براساس چشم انداز تصمیم گیری می کنند. بحث سیاست های انقباضی، نرخ سود بانکی و غیره از عواملی بود که در بازار سرمایه تاثیر گذاشت.

قالیباف اصل با ذکر اینکه بازار سرمایه دوران رکود را طی می کند و این مختص به بازار سرمایه نبوده و در سایر بازارها شدیدتر بوده است گفت: امسال سال سختی برای بازار سرمایه بود. این در حالی است که بورس نسبت به گذشته تغییر کرده و دیگر شاهد صف های سنگین نیستیم و در اوج ناامیدی هم صف های سنگین تشکیل نمی شود. بازار سرمایه جای تصمیمات شفاف است و اگر ابهام برای سرمایه گذار ایجاد شود سردرگمی ایجاد می کند و نمی تواند منجر به سرمایه گذاری شود.

مدیرعامل شرکت بورس اوراق بهادار در مورد بازگشایی نماد پالایشگاه ها در بازار سرمایه گفت: این موضوع در حال حل شدن است و وزارت نفت هم تلاش هایی کرده ولی مشکل به صورت کامل حل نشده تا اثر آن را در بازار ببینیم. ۳ شرکت پالایشگاهی که ۱۰ درصد ارزش مستقیم بورس اوراق بهادار را به خود اختصاص می دهند نمادشان در بورس بسته است، در مورد آنها نمی شود راحت تصمیم گرفت علاوه بر آن ۳ پالایشگاه هم در فرابورس با نماد بسته قرار دارند.

وی با اشاره به برگزاری جلسه روز گذشته بورس با وزارت نفت و شرکت پالایش و پخش فرآورده های نفتی گفت: آنها بخشنامه قیمت فرآورده های نفتی را قبول ندارند و عنوان می کنند که قیمت ها در برخی موارد بالا است. در این جلسه به ما شفاف مطرح کردند که ما این بخشنامه را نمی پذیریم و آن را برمی گردانیم. اما طبق دستورالعمل افشا این شرکت ها باید اطلاعاتشان را به بازار سرمایه ارائه کنند و این جزو مسئولیت های قانونی آنها است.

این مقام مسئول در بازار سرمایه کشور با تاکید بر این نکته که لازم است این ۶ پالایشگاه اطلاعات خود را تا پایان وقت امروز به بازار سرمایه ارائه کنند گفت: اگر آنها اطلاعات ندهند تخلف است و باید به کمیته تخلفات بازار سرمایه پاسخ دهند در عین حال امروز در مورد بازگشایی نماد پالایشگاه ها بحث و بررسی صورت می گیرد و امیدواریم با رفع ابهامات آنها سال آینده سال خوبی برای بازار سرمایه در جهت بازگشایی نماد پالایشگاه ها باشد. مشکل پالایشگاه ها فقط قیمت نفت نیست و آنها بر روی فرآورده های نفتی اشکالاتی را مطرح می کنند.

قالیباف اصل در مورد مخالفت وزارت نفت با واگذاری شرکت های نفتی گفت: خوشبختانه کیفی سازی به ۵ سال آینده موکول شد. وزارت اقتصاد مسئولیت واگذاری ها را برعهده دارد و چنین برداشتی در مورد واگذاری شرکت های نفتی وجود ندارد نباید در بازار این شبهه ایجاد شود که وزارتخانه ای مخالف واگذاری است این در حالی است که سهام شرکت های نفتی به عموم مردم واگذار شده و متعلق به مردم است. حتی صندوق ها هم که سهام این شرکت ها از طریق آنها واگذار شده برای مردم است و متعلق به دولت نیست

تغییر دامنه نوسان در 1400 | آیا بورس بالاخره از شر دامنه نوسان خلاص می شود؟

سال گذشته چندین بار شاهد تغییر دامنه نوسان به قصد التیام بازار بورس بودیم؛ که البته خیلی موثر واقع نشد. بسیاری از تحلیلگران و فعالین بازار بورس، به تغییرات دامنه نوسان معترض بودند. آنان این دستکاری‌ها را مسکن‌هایی موقت تلقی می‌کردند. اکثر کارشناسان بورس معتقد بودند، بازار بدون تغییرات و دستکاری‌های این چنینی سریع‌تر به تعادل می‌رسد.

در نهایت بهمن سال گذشته دامنه نوسان نامتقارن تصویب و دامنه نوسان 2- درصد تا 6+ درصد اعمال شد. بررسی روند بازار از بهمن تا کنون بیانگر است که این تصمیم تاثیر چندان مثبتی بر بازار نداشت.

در سال جدید یعنی 1400، حسین سلاح ورزی، عضو شورای عالی بورس، از احتمال تغییر دامنه نوسان بورس تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری سال جاری خبر داد. وی با اشاره به درآمد 239 هزار میلیارد تومانی دولت از بازار بورس، بدهی‌ها و مالیات، گفت: «رئیس جمهور آینده باید نگاه و عملکرد بهتری به این بازار داشته باشد.»

تغییر دامنه نوسان و افزایش تدریجی آن در 1400

در اواخر اسفند سال 1399، محمدعلی دهقان دهنوی، از تغییر دامنه نوسان و افزایش آن خبر داد. وی اعلام کرد این افزایش تدریجی و در دوره‌های مختلف اتفاق خواهد افتاد.

دهقان دهنوی، گفت: «شورای عالی بورس، در راستای تغییر دامنه نوسان، سه سیاست کلی را تبیین و تصویب کرد.»
اولاً تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ شورا به افزایش دامنه نوسان تاکید کرد. دوماً افزایش دامنه نوسان به صورت تدریجی، با اطلاع رسانی و آمادگی کامل بازار انجام خواهد شد. سوماً به همراه افزایش دامنه نوسان، ترویج فرهنگ بورسی و روش‌های سهامداری غیرمستقیم نیز صورت می‌گیرد. وی معتقد است هر چقدر دامنه نوسان محدود شود، نقدشوندگی در بازار محدود می‌شود.

سلاح ورزی در خصوص افزایش تدریجی دامنه نوسان در سال جدید توضیح داد:

«دامنه نوسان نامتقارن سهام قرار بود برای مقطع زمانی کوتاه ادامه داشته باشد؛ حال آنکه تعیین دامنه نوسان سهام و حجم مبنا در دست سازمان بورس و هیئت مدیره بوده و در رابطه با دامنه نامتقارن بررسی‌های زیادی صورت گرفت. نگاه غالب این است که دامنه نوسان باید به تدریج باز و بیشتر شود. سازمان بورس هم برنامه‌هایی در رابطه با تغییر دامنه نوسان دارد. با این حال به نظر می‌رسد تا قبل از انتخابات ریاست جمهوری این امر اتفاق بیفتد.»

رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار در برنامه گفتگوی ویژه خبری در خصوص تغییر دامنه نوسان گفت: دامنه نوسان باید بازتر از آن چیزی باشد که اکنون هست، چرا که کارایی بازار این را حکم می‌کند.

حذف دامنه نوسان بهترین گزینه برای بهبود بازار

بعضی فعالان بورس معتقدند، حذف دامنه نوسان می‌تواند موجب بهبود وضعیت بازار شود. به عقیده مخالفان دامنه نوسان، تعیین دامنه نوسان مداخله در سازوکار بازار است. به نظر آنان وجود دامنه نوسان بازار را با 5 مشکل مواجه می‌سازد که عبارتند از:

1. کشف قیمت با تاخیر انجام شود.
2. قیمت‌ها به حد بالا یا پایین تمایل یابند.
3. صف فروش تشکیل شود.
4. نقدشوندگی بازار کاهش پیدا کند.
5. در نهایت کارایی بازار پایین بیاید.

امیر هامونی، مدیرعامل فرابورس ایران با اشاره به تغییر دامنه نوسان گفت: «ممکن است زمانی اعلام شود که برای بهبود وضعیت بازار سرمایه، دامنه نوسان حذف شود یا دامنه نوسان ۱۰ درصدی وجود داشته باشد، که بین این دو، گزینه حذف دامنه نوسان را انتخاب می‌کنم.»

با این حال موافقان دامنه نوسان بر این عقیده هستند که، قرار گرفتن قیمت سهم در یک بازه مشخص مانع صعود یا ریزش شدید یک روزه قیمت آن می‌شود. در واقع به نظر آنان تعیین دامنه نوسان تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ به ثبات بازار کمک می‌کند.

چه زمانی مصلحت بورس در حذف دامنه نوسان است؟

فرهاد رمضان، کارشناس بازار سهام می‌گوید:
«به نظر اینجانب با توجه به نبود شاکله مناسب کنترل و‌ نظارت لازم در باب نوسان‌گیری فعالانی که با نمودار معامله می‌کنند و فعالانی که علاقمند به خرید سهم در پایین‌ترین قیمت ممکن هستند، عدم شکل‌گیری ساختار وسیع و تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ مترقی بازارگردانی و بازارسازی در بازار سرمایه کشور، علی‌رغم اعتقاد به حذف دامنه نوسان لیکن حذف دامنه تا شکل‌گیری ساختار مناسب موارد مذکور به مصلحت بازار نمی‌باشد.»

انتقادات به تغییر دامنه نوسان در سال جدید

برخی کارشناسان بازار سهام تغییر دامنه نوسان را در شرایط فعلی به نفع بازار نمی‌دانند. مهدی میرزایی، کارشناس بازار سرمایه، در این رابطه اظهار کرد:
«دهقان دهنوی رئیس سازمان بورس قبل از تصمیم گیری در رابطه با تغییر دامنه نوسان اول باید به این سوال پاسخ دهد که چرا قرار است دامنه مذکور را به مثبت یا منفی۶ برساند؟ مگر تا قبل از آنکه منفی یا مثبت ۵ بود چه اتفاقی در بازار سرمایه رخ داد که حال با بازگرداندن آن به مثبت یا منفی ۶ بر بازار اثر بگذارد؟! به نظر می رسد مسئولان بورس در عوض آنکه به فکر رفع مشکلات زیر ساختی باشند، درگیر مسائل حاشیه ای شده اند و قصد دارند یک تصمیمی را در این چند ماهه بازه زمانی گرفته باشند.»

او ادامه داد:
«طرح هایی که در رابطه با دامنه نوسان مطرح می شود به نظر می رسد چندان تغییر مثبتی در بازار سهام ایجاد نکند. می توان به تغییر دامنه از منفی و مثبت ۵ به مثبت ۶ و منفی ۲ اشاره کرد که باتوجه به مشاهدات صورت گرفته اثر چندانی در این بازه زمانی نداشت.»

جمع‌بندی

با توجه به تصمیمات جلسه‌ی شورای عالی بورس در اسفند سال گذشته، شاهد تغییر دامنه نوسان تغییر حجم مبنا برای بورس لازم است؟ در سال 1400 خواهیم بود. این تغییر نیز به شکل افزایشی و تدریجی خواهد بود.

مسئله‌‌ی مهم این است که در شرایط فعلی مردم به بازار سرمایه بی اعتماد شده‌اند. بازار سرمایه نیازمند ثبات اعتبار از لحاظ تصمیم‌گیری است. لازم است از حجم این تصمیمات ضد و نقیض که هر روز بازار و سهامداران را تحت تاثیر قرار می‌دهد کاسته شود. لازم است متولیان بورس در هنگام اخذ یک تصمیم نهایت آینده‌نگری را داشته و تصمیمات اصولی و با ثبات بگیرند.

مشکل اساسی بازار دامنه نوسان نیست که با تغییر آن همه چیز درست شود! آن نقدینگی‌هایی که از بازار خارج شدند باید برگردند تا بازار جانی تازه بگیرد.

به نظر شما تغییر دامنه نوسان چه تاثیری بر بازار سهام خواهد داشت؟ شما هم نظر خود را درباره تغییرات دامنه نوسان با ما به اشتراک بگذارید.

حجم مبنا در بورس چیست؟

حجم مبنا حداقل تعداد سهام یک شرکت است که باید در طول روز معامله شود تا قیمت آن سهم بتوانـد براساس سقف دامنه نوسان افزایش یا کاهش یابد.

یکی از عوامل اجتناب مردم از سرمایه گذاری در بازار بورس، نوسانات شدید قیمت سهام شرکت ها و پرهیز از هیجانات شدید در این بازار است. از این رو سیاست گذاران بورسی در راستای کنترل نوسانات بازار از دو اهرم دامنه نوسان قیمت و حجم مبنا برای محدود کردن افت و خیزهای شدید قیمتی استفاده می کنند.

تاریخچه حجم مبنا

حجم مبنا از تاریخ 1382/05/29 و بعد از انتصاب آقای حسین عبده تبریزی به سمت دبیرکلی بورس به اجرا گذاشته شد. فرمول این اهرم در ابتدا به این گونه بود که شش ده هزارم تعداد سهام شرکت در یک روز باید مورد داد و ستد قرار می گرفت تا قیمت آن سهم بتواند مشمول تغییر مثبت یا منفی شود. این نسبت با یک تعدیل از تاریخ 1383/01/15 به هشت ده هزارم تعداد سهام شرکت تغییر یافت.

به عنوان مثال، اگر شرکتی دارای تعداد 1,000,000,000 سهم باشد، حجم مبنا برای آن شرکت برابر 800,000 سهم خواهد بود. این ضرب محاسبه از تاریخ 1386/04/02 با هدف کاهش حجم مبنا برای شرکت های بزرگ (شرکت های دارای سرمایه بیشتر از 3000 میلیارد ریال) از هشت ده هزارم به چهار ده هزارم کاهش یافت. همچنین از تاریخ 1386/05/21 حجم مبنای شرکت هایی که سرمایه آنها بین 1000 تا 3000 میلیارد ریال بود بر مبنای پنج ده هزارم تعداد سهام آنها اعمال گردید.

آخرین تغییرات در محاسبه حجم مبنا

تا پیش از اسفند سال ۱۳۹۳ حجم مبنا برای هر سهم تقریبا عدد ثابتی بوده و هر سال یک بار توسط شرکت مدیریت فناوری بورس تهران محاسبه می‌شد.

اما در حال حاضر این عدد به صورت هفتگی محاسبه می‌شود و در ابتدای هر هفته داخل صفحه نماد هر سهم قرار می‌گیرد و این مصوبه از ابتدای اسفندماه ۱۳۹۳ در حال اجراست.

حجم مبنای کلیه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار برابر با ۰/۰۰۰۴ تعداد سهام شرکت است. حداکثر ارزش حجم مبنا می‌بایست ۱۰ میلیارد ریال و حداقل آن ۵۰۰ میلیون ریال باشد که تعداد آن براساس قیمت پایانی سهم در آخرین روز معاملاتی هر هفته محاسبه و از اولین روز معاملاتی هفته بعد اعمال می‌شود.

برای درک بهتر از حجم مبنا و نحوه ی محاسبه آن باید تعریف مختصری از این اهرم و قیمت پایانی داشته باشیم.

تعریف حجم مبنا

حجم مبنا حداقل تعداد سهام یک شرکت است که باید در طول روز معامله شود تا قیمت آن سهم بتوانـد براساس سقف دامنه نوسان افزایش یا کاهش یابد.

قیمت پایانی

عبارت است از میانگین وزنی قیمت سهام شرکت با در نظر گرفتن حجم مبنا. لازم به ذکر است که قیمت پایانی هر روز مبنای نوسانات قیمت روز بعد معاملاتی قرار می‌گیرد. مثلا اگر قیمت پایانی روز چهارشنبه عدد 100 ریال باشد، بازه مجاز نوسان قیمت در روز معاملاتی بعد (شنبه) ۵% مثبت (105 ریال) و ۵% منفی آن (95ریال) می‌باشد.

برای درک بهتر موضوع به مثال زیر توجه کنید:

مثال: فرض کنید بازه مجاز معاملات سهام یک شرکت در روز شنبه از 950 ریال تا 1050 ریال بوده و حجم مبنای آن 4000 سهم باشد.

اگر حجم معاملات سهام کمتر از حجم مبنا باشد: فرضا 1600 برگه سهم با میانگین وزنی قیمت 1030 ریال معامله شده باشد، قیمت پایانی عبارت است از:

قیمت پایانی روز قبل + [حجم مبنا / (تعداد سهام معامله شده * (قیمت پایانی روز قبل – میانگین وزنی قیمت معامله شده))] = قیمت پایانی

با توجه به داده های زیر:

میانگین وزنی قیمت معامله شده (1030 ریال)

قیمت پایانی روز قبل (1000 ریال)

تعداد معامله شده (1600 برگه سهم)

حجم مبنا (4000 سهم)

قیمت پایانی برابر با 1012 ریال خواهد بود.

اگر حجم معاملات سهام بیشتر از حجم مبنا باشد: قیمت پایانی برابر است با میانگین وزنی قیمت‌های معامله شده.

ساده ترین روش برای محاسبه حجم مبنا

ابتدا تعداد سهام شرکت را در عدد ۴ ضرب و بر عدد ۱۰۰۰۰ تقسیم می‌کنیم، عدد بدست آمده حجم مبنای ما خواهد بود.

اما لازم است یک تبصره را در آن رعایت کنیم.

عدد بدست آمده را در قیمت پایانی سهم در روز چهارشنبه ضرب می‌کنیم:

راحت ترین راه برای پیدا کردن حجم مبنا و قیمت پایانی یک سهم!

برای پی بردن به قیمت پایانی و حجم مبنای یک سهم کافی است با مراجعه به سایت مدیریت و فناوری بورس تهران در قسمت جست و جو نماد مورد نظر خود را پیدا کرده و به صفحه آن نماد برویم. برای مثال در تصویر زیر حجم مبنا و قیمت پایانی نماد خودرو را مشاهده می کنید.

چرا حجم مبنای برخی شرکت ها ۱ است؟

در معاملات شرکت های پذیرفته شده در فرابورس حجم مبنا اعمال نمی شود و حجم مبنای این شرکت ها ۱ می باشد یعنی سهم به هر قیمتی معامله شود تا آن قیمت نوسان می کند و ارتباطی با حجم معاملات ندارد البته برای قیمت پایانی همان میانگین وزنی در نظر گرفته می شود.

همچنین حجم مبنای سهام ها در روز بازگشایی نماد (پس از مجمع، افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی، عرضه اولیه و …) 1 می باشد تا همان طور که دامنه نوسان در چنین روزی وجود ندارد، قیمت سهام بر اساس عرضه و تقاضا مشخص شود.

حجم مبنا شرکت ها پس از افزایش سرمایه

شرکت های سازمان بورس ممکن است تحت فرآیند افزایش سرمایه قرار بگیرند و از همین رو تعداد سهام کل شرکت دستخوش تغییراتی شود و تعداد سهام شرکت ها بسته به شرایط افزایش سرمایه کم یا زیاد شود.

به همین خاطر حجم مبنای تمام شرکت های بورسی پس از افزایش سرمایه تغییر خواهد کرد و حجم مبنای جدید برای آن‌ها محاسبه خواهد شد.

نکات حجم مبنا

صف های خرید و فروش از مواردی هستند که احتمال پر نشدن حجم مبنا در آنها بیشتر است زیرا خریداران یا فروشندگان با دیدن صف ها تمایل دارند که در قیمت های پایین تر خرید کنند یا در قیمت های بالاتر بفروشند بنابراین صبر می کنند و حجم معاملات پایین می آید.

برای مثال در تصویر زیر که صف خرید می باشد و در تمام طول روز قیمت در بالاترین حد مجاز خود معامله شده باز هم قیمت پایانی کمتر از قیمت آخرین معامله می باشد و به +۵% نرسیده است. زیرا حجم معاملات از حجم مبنای سهم کمتر می باشد.

در شرکت های بزرگ تر چون حجم مبنا نیز بزرگ تر است ممکن است گاهی اوقات حجم مبنا پر نشود که البته سازمان بورس مدتی حجم مبنای شرکت های بزرگ را کاهش داده بود اما در کل شرکت های بزرگ نوسانات کمتری دارند و حرکت آنها کندتر است.

در بازار های مالی جهانی چیزی به اسم حجم مبنا وجود ندارد و این عامل محدود کننده همانند دامنه نوسان صرفا مختص به بازار ایران می باشد.

برای افرادی که استراتژی معاملاتی نوسان گیری برای معاملات خود دارند حجم مبنا می تواند یک مزاحم باشد که بازدهی و سرعت حرکت قیمت را کاهش دهد از این رو برای این افراد بیشتر در شرکت های فرابورس و یا شرکت های کوچک تر که حجم مبنای کمتری دارند فعالیت می کنند.