ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش

ریسک صندوق طلا

NAV یا خالص ارزش دارایی چگونه محاسبه می‌شود؟

یکی از راه‌های سرمایه‌گذاری موفق در بازار بورس، انتخاب سهام بر اساس بررسی فاصله بین ارزش ذاتی و ارزش بازاری آن‌ها است. تفاوت میان ارزش بازاری و ارزش ذاتی یک سهم، معیاری از ارزندگی سهام یک شرکت در تحلیل بنیادی است. در مقاله روش‌های ارزش‌گذاری، مطرح شد که محاسبه ارزش ذاتی برای هر یک از گروه های بازار سرمایه (تولیدی، بیمه، بانک، لیزینگ و…) متفاوت است. در ادامه این مقاله به بررسی ارزش‌گذاری شرکت‌های سرمایه‌گذاری از طریق محاسبه NAV پرداخته شده است.

مفهوم NAV

شرکت‌های سرمایه‌گذاری از جمله گروه‌های موثر در بازار سرمایه هستند. برای محاسبه ارزش ذاتی سهام شرکت‌های سرمایه‌گذاری، مفهومی به نام NAV یا خالص ارزش دارایی تعریف می‌شود. NAV که به صورت «ان ای وی» و یا «ناو» نیز خوانده می‌شود، مخفف عبارت «Net Asset Value» است. از این رو، برای محاسبه NAV باید میزان دارایی‌ها محاسبه شود. میزان کل دارایی بر اساس معادله اساسی حسابداری به صورت زیر تعریف می‌شود:

کل بدهی + حقوق صاحبان سهام = کل دارایی

شرکت‌ها موظف‌اند اطلاعات مالی ازجمله دارایی‌ها و بدهی‌ها خود را به صورت دوره‌ای در صورت‌های مالی گزارش دهند. به عنوان مثال، تصویر زیر اطلاعات ترازنامه «شرکت سرمایه‌گذاری امید» از صورت‌های مالی 12 ماهه منتهی به 1399/10/10 (حسابرسی شده) را نمایش می‌دهد که رابطه فوق را تأیید می‌کند.

نکته‌ای که در این‌جا وجود دارد، این است که در ترازنامه شرکت‌ها، ارزش دفتری دارایی‌ها، بدهی‌ها و حقوق صاحبان سهام، ارائه می‌شود که مربوط به تاریخ ثبت آن است. برای محاسبه NAV یک شرکت، ارزش روز دارایی‌ها و حقوق صاحبان سهام آن شرکت، مورد محاسبه قرار می‌گیرند.

دارایی‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری

شرکت‌های سرمایه‌گذاری از جمله نهادهای مالی در بازار سرمایه هستند که مطابق تعریف سازمان بورس و اوراق بهادار، هدف اصلی ایجاد آن‌ها، کسب سود از محل سرمایه‌گذاری در سهام، اوراق بهادار و غیره است. دارایی‌های این شرکت‌ها را می‌توان به دو دسته دارایی‌های بورسی و دارایی‌های غیربورسی تقسیم کرد.

دارایی‌های بورسی (پرتفوی بورسی)

دارایی‌های بورسی آن دسته از دارایی‌های شرکت است که در بورس اوراق بهادار قابل معامله است. زمانی که شرکت اقدام به خرید سهام در بورس کند، سهام خریداری شده جزء دارایی‌های بورسی شرکت به حساب می آید. اطلاعات این دارایی‌ها در صورت‌های مالی شرکت یا گزارش فعالیت ماهانه شرکت، تحت عنوان «صورت وضعیت پرتفوی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس» ارائه می‌شوند.

به‌عنوان مثال گروه سرمایه‌گذاری امید در شرکت‌هایی که در بورس معامله می‌شوند، سرمایه‌گذاری کرده است. اطلاعاتی نظیر نام شرکت، سرمایه، بهای تمام شده، تعداد سهام، درصد مالکیت و قیمت خریداری شده توسط شرکت‌های سرمایه‌گذاری گزارش می‌شوند. به این اطلاعات می‌توان در سایت کدال دسترسی داشت.

در مثال مطرح شده، پرتفو بورسی شرکت سرمایه‌گذاری امید در سایت کدال به شکل زیر قابل مشاهده است.

در سایت انیگما تمامی دارایی‌های بورسی شرکت‌های سرمایه‌گذاری به همراه بهای تمام شده، ارزش روز و مازاد ارزش آن‌ها، وجود دارد. این اطلاعات به‌طور دائم به‌روزرسانی می‌شوند. همچنین شما می‌توانید قیمت‌ها را ویرایش کرده و مازاد ارزش دارایی‌های بورسی را بر اساس تحلیل خود تغییر دهید.

دارایی‌های غیربورسی (پرتفوی غیربورسی)

سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی همانطور که از اسمش پیداست، به آن دسته از سرمایه‌گذاری‌هایی گفته می‌شود که در بورس قابل معامله نیستند. این سرمایه‌گذاری‌ها می‌تواند شامل املاک و مستغلات، سپرده بانکی، اوراق درآمد ثابت، ارز، طلا، سکه و سایر گزینه‌های سرمایه‌گذاری باشد. همچنین بسیاری از شرکت‌ها در دیگر شرکت‌های غیر بورسی سرمایه‌گذاری می‌کنند و سهامدار آن هستند. این نوع سرمایه‌گذاری‌ نیز جزو سرمایه‌گذاری‌های غیر بورسی شرکت محسوب می‌شود. اطلاعات این دارایی‌ها در صورت‌های مالی شرکت یا گزارش فعالیت ماهانه آن، تحت عنوان «صورت وضعیت پرتفوی شرکت‌های خارج از بورس» ارائه می‌شوند.

در خصوص مثال ذکر شده، تصویر پرتفوی غیربورسی شرکت سرمایه‌گذاری امید قابل مشاهده است.

در پرتفوی غیربورسی این شرکت، سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی آن در ابتدا و انتهای دوره و تغییرات رخ داده در این میان مشاهده می‌شود. در پرتفوی غیربورسی بهای تمام شده قیمت خریداری شده آن دارایی وجود دارد.

در سایت انیگما پرتفوی غیربورسی تمامی شرکت‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد و به‌طور پیوسته به‌روزرسانی می‌شوند. علاوه بر آن تمام شرکت‌های مهم پرتفوی غیربورسی نیز ارزش‌گذاری شده‌اند که می‌تواند به محاسبه دقیق‌تر ان‌ای‌وی شرکت‌ها کمک زیادی کند. همچنین نکات تحلیل ارزش‌گذاری هر یک این این شرکت‌ها در سایت قابل دسترس است. در صورت تمایل می‌توانید با تغییر قیمت‌ها، نتیجه مازاد ارزش غیربورسی را طبق تحلیل خود مشاهده کنید.

فرمول محاسبه NAV

برای محاسبه خالص ارزش روز دارایی‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری باید ارزش روز حقوق صاحبان سهام و همچنین مازاد ارزش دارایی‌های بورسی و غیربورسی آن‌ها را محاسبه کنیم.

مازاد ارزش دارایی‌ها (بورسی و غیربورسی) + حقوق صاحبان سهام = خالص ارزش دارایی

در رابطه فوق، «حقوق صاحبان سهام» به صورت دوره‌ای در صورت‌های مالی شرکت‌ها در کدال منتشر می‌شود. حقوق صاحبان سهام باید متناسب با افزایش سرمایه در جریان، سود تقسیمی و جمع درآمد حاصل از سرمایه‌گذاری‌ها تعدیل شود.

«مازاد ارزش دارایی‌ها» در حقیقت سود یا زیان ناشی از آن دارایی‌ها است از رابطه زیر به‌دست می‌آید:

بهای تمام شده – ارزش ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش روز بازار= مازاد ارزش دارایی

در این رابطه، برای دارایی‌های بورسی، ارزش روز بازار شرکت برابر با تعداد سهام تحت مالکیت شرکت زیرمجموعه ضرب در قیمت روز هر سهم آن است. آخرین اطلاعات شرکت‌ها در وبسایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران (TSE) قابل مشاهده است.

به عنوان مثال، شرکت سرمایه‌گذاری A، در گذشته، تعداد 20 سهم از شرکت B را در بورس به قیمت 100 ریال به ازای هر سهم، خریداری کرده است. بهای تمام شده آن برای شرکت سرمایه‌گذاری A، 2000 ریال است. حال چنانچه قیمت روز هر سهم از شرکت B مطابق TSE برابر با 300 ریال باشد، ارزش روز بازار این زیرمجموعه برابر با 20×300، معادل 6000 ریال است. در نتیجه مازاد ارزش این دارایی برابر با 4000=2000-6000 ریال است.

محاسبه مازاد ارزش دارایی‌های غیربورسی از جمله چالش‌های بزرگ در محاسبه NAV شرکت‌های سرمایه‌گذاری است. زیرا تنها بهای تمام شده این دارایی‌ها در گزارش‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری منتشر می‌شود و اطلاعات کمی درباره ارزش روز بازار آن‌ها در دسترس تحلیلگران است. بنابراین، برای محاسبه ارزش روز بازار این دارایی‌ها، باید از روش‌های مختلف ارزش‌گذاری استفاده کرد.

به دلیل عدم دسترسی به اطلاعات کافی از شرکت و همچنین پیچیدگی و تنوع روش‌های ارزش‌گذاری، اختلاف نظر در ارزش دارایی‌های غیربورسی در میان تحلیلگران بسیار زیاد است. عموماً برای راحتی کار، ارزش روز این دارایی‌ها را برابر با بهای تمام شده آن در نظر می گیرند؛ بنابراین مازاد ارزش آن ها در محاسبات صفر در نظر گرفته می‌شود. با توجه به این که گاهاً بخش قابل توجهی از دارایی‌های یک شرکت سرمایه‌گذاری، غیربورسی هستند، چشم‌پوشی از مازاد ارزش آن‌ها و صفر لحاظ کردن آن در محاسبات باعث کاهش دقت محاسبه NAV می‌شود.

در انیگما اطلاعات مربوط به شرکت‌های غیربورسی و سرمایه‌گذاری‌های غیربورسی به‌طور پیوسته با گزارشات کدال به‌روزرسانی و ارزش‌گذاری می‌شوند. نحوه ارزش‌گذاری سرمایه‌گذاری‌های غیر بورسی در نکات تحلیل انیگما قابل مشاهده است.

استراتژی معاملاتی در شرکت‌های سرمایه‌گذاری

برای ارزش‌گذاری از این روش باید NAV را به ازای هر سهم محاسبه کرد. با تقسیم قیمت روز بر (P/NAV) ارزندگی سهام قابل تحلیل و بررسی است. به میزانی که درصد این نسبت بالاتر باشد، قیمت سهم در بازار سرمایه به ارزش ذاتی خود نزدیک‌تر است.

تجربه نشان داده است که در شرکت‌های سرمایه‌گذاری نسبت پی به ان‌ای‌وی می‌تواند حدود 60 تا 70 درصد باشد. پس اگر این نسبت برای یک سهم 50 درصد محاسبه شود، سهم مناسبی برای خرید است. ولی اگر P/NAV یک سهم در حدود 65 یا بالاتر باشد نباید آن سهم خریداری شود. همچنین پیشنهاد می‌شود در درصدهای بالای این نسبت دارندگان آن، سهم خود را بفروشند.

برای آشنایی بیشتر می‌توانید مقاله استراتژی معاملاتی در شرکت‌های سرمایه‌گذاری را مطالعه کنید.

حباب طلا و سکه و عوامل موثر بر آن چیست؟

اگر اصطلاح حباب را از زبان سرمایه‌گذاران یا فعالین سرمایه‌گذاری شنیده باشید، طبیعتاً این سؤال برایتان پیش می‌آید که چرا حباب؟! منظور از حباب چیست؟! در جواب باید گفت که محصول موردنظر برای سرمایه‌گذاری در قیمت فعلی ماندگار نخواهد بود و براثر برخی عوامل دستخوش تغییرات قیمتی خواهد شد.

منظور از اصطلاح حباب چیست؟

اگر اصطلاح حباب را از زبان سرمایه گذاران یا فعالین سرمایه گذاری شنیده باشید، طبیعتاً این سؤال برایتان پیش می آید که چرا حباب؟! منظور از حباب چیست؟! در جواب باید گفت که محصول موردنظر برای سرمایه گذاری در قیمت فعلی ماندگار نخواهد بود و براثر برخی عوامل دستخوش تغییرات قیمتی خواهد شد. این امر دیر یا زود به انجام خواهد رسید تا محصول موردنظر به قیمت اصلی خود برگردد. پس تا اینجا متوجه شدیم که از ماهیت اصلی حباب که بسیار زودگذر است و دوامی ندارد در حوزه سرمایه گذاری روی محصول خاص که قیمت کاذب دارد، استفاده می شود.

برای تعیین قیمت واقعی یک محصول فرمول های ریاضی پیچیده و عوامل وابسته زیادی وجود دارد؛ بنابراین تشخیص حباب داشتن قیمت یک محصول خاص کار یا تخصص هر فردی نمی تواند باشد و تنها فعالین این عرصه راجع به این موضوع می توانند اظهارنظر کنند. برعکس سایر محصولات موجود در بازار که طبق توضیح ارائه شده دارای فرآیند پیچیده برای تعیین قیمت دارند، طلا و سکه دارای فرمول ساده برای تعیین قیمت هستند. در نظر داشته باشید که به اختلاف قیمت طلا و سکه ای که در بازار معامله می شود با ارزش واقعی طلا و سکه، حباب طلا و سکه گفته می شود. جالب است بدانید که حباب طلا شامل دو حالت حباب مثبت و حباب منفی است. عوامل متعددی در ایجاد حباب مثبت و منفی تاثیرگذار هستند که در ادامه به توضیح این عامل ها خواهیم پرداخت.

عوامل موثر در به وجود آمدن حباب قیمتی مثبت و منفی

دلیل به وجود آمدن حباب های قیمتی مثبت و منفی چیست؟به طور کلی عوامل روانی و به خصوص افزایش بیش از حد نقدینگی، باعث ایجاد حباب قیمت می شود.

• زیاد شدن سرمایه در بازار، که باعث افزایش تقاضا در بازار و در نهایت افزایش قیمت ها می شود.
• کمبود یا نایاب بودن کالای مورد نظر در بازار
• امید به افزایش قیمت کالای مربوطه در آینده و سرمایه گذاری مردم در آن

عوامل موثر در ایجاد حباب منفی

• رفتن سرمایه گذاران به سمت کالاهای دیگر و کم شدن تقاضا برای کالای مورد نظر
• تولید و عرضه زیاد کالا در بازار
• امید و انتظار سرمایه گذاران به کاهش قیمت کالا در آینده

حباب سکه

اگر شما نیز قصد سرمایه گذاری در سکه را دارید، یکی از مهم ترین فاکتورهایی که باید در معاملات خود مد نظر قرار دهید، مفهوم حباب است، به معنی ساده باید معیاری داشته باشید تا تشخیص دهید، درآن مقطع سکه را گران می خرید یا خیر؟ این مفهوم را با عنوان حباب نیز ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش می شناسند.اما پیش از آن که به دنبال مفهوم حباب برویم، این سوال را پاسخ می دهیم که آیا در سکه سرمایه گذاری کنیم یا خیر؟پاسخ آن است که سکه به عنوان یک دسته از دارایی ها می تواند در سبد سرمایه گذاری شما جای بگیرد و از آن جائی که در بلندمدت بازدهی بالاتر از تورم داشته، با نرخ دلار و طلای جهانی نیز وابسته است، از این جنبه ریسک سبد سرمایه گذاری شما را تعدیل می کند و با در نظر گرفتن وزنی مناسب در سبد سرمایه گذاریتان، می تواند گزینه مناسبی باشد.البته در نظر داشته باشید که حتما از فروشندگان معتبر و دارای مجوز از اتحادیه، خریداری کنید.سکه نیز مانند هر دارایی دیگری ارزشی ذاتی دارد، که در ادامه نحوه محاسبه آن را به صورت دقیق شرح خواهیم داد، وقتی قیمت معاملاتی سکه در بازار از این رقم بالاتر باشد، سکه حباب مثبت دارد و اگر پایین تر از ارزش ذاتی خود باشد حباب منفی دارد.

ارزش ذاتی سکه

فرمول قیمت سکه (با در نظر گرفتن وزن) عبارت است از:

هر اونس ۳۱٫۱ گرم است، قیمت هر ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش اونس پس از ضرب در نرخ دلار تقسیم بر ۳۱٫۱ می شود تا هر گرم به دست آید.عدد ۰.۹ را می شود از این طریق نیز بدست آورد که عیار طلای معامله شده در بازارهای جهانی یا اونس ۲۴ و عیار سکه بهار آزادی ۲۲ است و با تقسیم عدد ۲۲ بر ۲۴ عدد ۰.۹ به دست می آید.بانک مرکزی در محاسبه قیمت سکه عددی را نیز تحت عنوان حق ضرب در نظر می گیرد و این رقم را نیز باید به قیمت به دست آمده اضافه کرد.سکه ضرب شده ی بانک مرکزی دارای مشخصات ثابتی می باشد. یعنی عیار آن ۹۰۰ و وزن انواع سکه نیز به شرح زیر است:

حباب سکه امروز به ۵۵۰ هزار تومان رسید

تهران (پانا) - رییس اتحادیه طلا و جواهر میزان حباب سکه را در روز جاری ۵۵۰ هزار تومان اعلام می‌کند و می‌گوید قیمت‌ها از روز گذشته رو به بالا بوده و این در حالی است که قیمت اونس جهانی با افت مواجه شده است.

به گزارش پژوهشکده پولی و بانکی، محمد کشتی‌آرای رئیس اتحادیه طلا و جواهر، دلیل افزایش قیمت‌ها در بازار را رشد میزان تقاضا دانست و گفت: در صورتی که اوراق گواهی سکه در بازار عرضه شود این امکان وجود دارد که بر جو روانی بازار تاثیرگذار باشد و به همین دلیل این امکان وجود دارد که قیمت‌ها را به روندی بالاتر سوق دهد.

آربیتراژ در بازارها

به باور برخی کارشناسان بالا رفتن حباب سکه نقدی می‌تواند منجر به آربیتراژ در بازارهای مختلف شود. به‌ عنوان مثال گروهی باور دارند زمانی که ارزش سکه در بازار بالاتر از قیمت ارزش ذاتی باشد، می‌تواند منجر به ورود طلا از کشورهای همسایه به بازار شود. در واقع از آنجا که در بازار داخلی طلا ارزش بیشتری نسبت به بازارهای همسایه دارد، ورود آن به بازار سود به‌ دنبال دارد. البته عده دیگری باور دارند در شرایطی که ارزش سکه نسبت به دلار بالاتر است، خرید ارز در بازار توجیه‌پذیرتر می‌شود.

فرمول و محاسبه آنلاین قیمت سکه و میزان حباب سکه

عیار طلای معامله شده در بازارهای جهانی یا اونس ۲۴ و عیار سکه بهار آزادی ۲۱.۶ است و با تقسیم عدد ۲۱.۶ بر ۲۴ عدد ۰،۹۰۰ به دست می‌آید و پس از ضرب عدد حاصل در وزن انواع سکه یعنی تمام بهار آزادی، نیم و یا ربع بهار آزادی قیمت واقعی آنها به دست می‌آید.
به عبارت روشن تر فرمول قیمت سکه عبارتست از:

بانک مرکزی در محاسبه قیمت سکه عددی را نیز تحت عنوان حق‌ضرب لحاظ می‌کند که برخی معتقدند حدود ۵ هزار تومان است و این رقم را نیز باید به قیمت به دست آمده اضافه کرد.

صندوق طلا چیست؟ مزیت و نحوه سرمایه‌ گذاری صندوق طلا چگونه است؟

صندوق طلا امروزه یکی از راهکار مهم سرمایه‌گذاری برای عموم ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش مردم شناخته می‌شود که البته متخصصان و حرفه‌ای‌های بازار نیز از سودهای خوب این صندوق‌ها چشم‌پوشی نکرده‌اند.
طلا عنصری است که از گذشته‌های دور تا به امروز موردتوجه بسیاری از مردم بوده است. طلا به سبب کم یاب بودن ارزش بالاتری پیدا کرد و این ارزش رفته‌رفته تبدیل به یک شاخص اقتصادی شد. نکته جالب‌تر اینجاست که در اقتصاد هر چیزی روزی ارزش خود را از دست می‌دهد اما طلا همچنان باقدرت پیش می‌رود و تقریباً هیچ‌گاه ارزش واقعی خود را از دست نداد. حتی درزمانی که دیگر طلا به‌عنوان یک ارز مبادلاتی شناخته نشد و یا در دورانی که ارزهای مبتنی بر طلا را از دور اقتصاد خارج کردند هم همچنان طلا توانست مبتنی بر ارزش ذاتی خود در بازار و اقتصاد به‌عنوان یک شاخص اساسی و مهم مطرح بماند.

بنابراین عملاً مسئله کاربردهای اقتصادی و نیازهای کاربر در مورد طلا چندان صدق نمی‌کند. علت این موضوع نیز تنها و تنها ذات باارزش طلاست. تمام این تعاریف ما را به این نقطه می‌رساند که طلا و هر چیزی که وابسته به آن باشد مانند صندوق طلا می‌تواند سرمایه‌گذاری نسبتاً پرسود و مطمئنی باشد. در طول تاریخ نیز مشخص‌شده است که در دوره‌های رکود اقتصادی بزرگ جهان این طلا بود که جزیره امن سرمایه‌گذاران محسوب می‌شد! در ادامه دراین‌باره بیشتر صحبت خواهیم کرد.

نحوه سرمایه گذاری صندوق طلا

صندوق طلا یا سرمایه‌گذاری فیزیکی؟

همه ما به‌خوبی با فواید سرمایه‌گذاری بر روی طلا اطلاع داریم. درواقع شما می‌دانید که طلا به‌عنوان یک عنصر باارزش بازدهی عالی برای هر سرمایه‌گذاری دارد و این موضوع در کنار نقد شوندگی بالا باعث شده است که اطمینان بیشتری در معاملات داشته باشیم؛ بنابراین طلا هم به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری و هم به‌عنوان یک سپرده‌گذاری می‌تواند مطرح شود.

خرید فیزیکی طلا به شکل‌های مختلف مانند سکه و طلای زینتی، طلای آب‌شده و … صورت می‌گیرد. حرکت کلی تمام شکل‌های طلا به یک صورت است اما در جزئیات میان این‌ها اختلافات نسبتاً زیادی وجود دارد. مثلاً بسیاری بیشتر دوست دارند که سکه را به‌عنوان محل سرمایه‌گذاری انتخاب کنند؛ زیرا هیچ هزینه ساخت و اجرتی پرداخت نمی‌شود و در خریدوفروش باقیمت روز حرکت می‌کنند. برخی نیز دوست دارند علاوه بر سرمایه‌گذاری استفاده‌های دیگری نیز از طلا داشته باشند در این صورت طلای زینتی را انتخاب می‌کنند؛ اما چه کسانی سراغ صندوق طلا می‌روند؟

درواقع سؤال اصلی این است که مزیت خرید صندوق طلا چه می‌تواند باشد که می‌تواند کاری کند تا سرمایه‌گذاران به‌جای خرید فیزیکی طلا اقدام به خرید این صندوق‌ها کنند؟ آیا مفاهیمی مانند بازدهی صندوق طلا، نقد شوندگی صندوق طلا و حتی ریسک صندوق طلا نسبت به خرید فیزیکی به ما این اجازه را می‌دهد که به‌جای خرید فیزیکی صندوق طلایی مانند صندوق طلای گوهر را انتخاب کنیم؟ نظر شما چیست؟

صندوق طلا چیست؟

همان‌طور که گفته شد سرمایه‌گذاری بر روی طلا به شکل سنتی از طریق خرید و نگهداری فیزیکی آن امکان‌پذیر است. کاری که امروز نیز بسیاری از ما از آن استفاده می‌کنیم. درواقع در اینجا قرار نیست برای بیان مزیت خرید صندوق طلا دست به تخریب روش خرید فیزیکی طلا بزنیم اما چیزی که وجود دارد این است که عملاً نگهداری فیزیکی طلا ریسکی است که توسط صندوق طلا این ریسک حذف‌شده است.

صندوق طلا این امکان را به سرمایه‌گذار می‌دهد تا سرمایه‌گذار بتواند به‌صورت غیرمستقیم و به‌دوراز خطراتی مانند دزدی و … امکان خریدوفروش طلا را به دست بیاورد؛ بنابراین شما به ازای خرید هر واحد سرمایه‌گذاری صندوق طلا مانند صندوق طلای گوهر اوراقی خواهید داشت که نشان می‌دهد شما بر روی بازار طلا سرمایه‌گذاری داشته‌اید؛ بنابراین با افزایش انس جهانی و قیمت دلار درواقع این ارزش صندوق طلا است که افزایش پیدا می‌کند.

به نظر شما ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش معامله‌گران بازار طلای آب‌شده شنبه‌ای چه خصوصیاتی دارند؟ جواب این پاسخ در این مقاله قرار داده شده است.

صندوق سرمایه گذاری طلا چیست

پاسخی دیگر به سؤال صندوق طلا چیست!

نکته مهمی که درمورد صندوق طلا وجود دارد این است که صندوق طلا یک نوع ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش صندوق سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود؛ یعنی این‌که شما سرمایه خودتان را وقتی به این صندوق‌ها می‌سپارید آن‌ها با استفاده از متخصصین اقتصادی که دارند بر روی بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری می‌کنند و معمولاً سعی می‌کنند که درمجموع سود بالایی به دست بیاورند.

در کلام ساده‌تر صندوق‌ها با این تفکر ایجادشده‌اند که سرمایه‌ی کسانی را که اطلاعات زیادی از دنیای اقتصادی ندارند یا فرصت چندانی برای مدیریت مستقیم این سرمایه ندارند و یا حتی برای کسانی که دوست دارند بخشی از سرمایه را درجایی مطمئن و البته پرسود نگهداری کنند را بگیرد و به‌جای ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش آن‌ها در بازارهای مختلف سرمایه‌گذاری کنند. این صندوق‌ها انواع مختلف دارند و معمولاً بر اساس محل سرمایه‌گذاری تقسیم‌بندی می‌شوند.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری که بر روی طلا سرمایه‌گذاری می‌کنند را صندوق طلا می‌نامند. البته این صندوق‌ها نیز برای داشتن اطمینان بیشتر معمولاً ۵ تا ۱۰ درصد از سرمایه کل را بر روی صندوق‌های درآمد ثابت سرمایه‌گذاری می‌کنند تا از بازگشت سرمایه مطمئن باشند.

این تعریفی نسبت آکادمیک از صندوق طلا به ما نشان می‌دهد که عملاً این صندوق‌ها بر اساس یک بنیاد مهم در اقتصاد پایه‌گذاری شده است. بنیادی که نشان می‌دهد تنها متخصصین و کسانی که اقتصاد و بازارهای سرمایه‌گذاری را می‌شناسند می‌توانند در آن موفق شوند. در کلام ساده‌تر برخی اقتصاد را مانند یک بازی قمار و شانس می‌دانند اما واقعیت امر این است که اقتصاد چیزی جز تحلیل نیست. حتی بازار مطمئن و کم نوسان سکه و طلا نیز بدون تحلیل می‌تواند خطرناک‌ترین اتفاق برای انسان‌ها باشد. چه بسیار انسان‌هایی که با سرمایه‌گذاری غلط در این بازارها سرمایه‌ی خود را باخته‌اند.

میداس سرمایه در یک مقاله ای درباره انواع سکه بهار آزادی در بازار توضیحات کامل را شرح داده است، ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش پیشنهاد میکنم به این صفحه مراجعه کرده و اطلاعات لازم را کسب نمایید.

ریسک صندوق طلا

ریسک صندوق طلا چیست؟

بنابراین تا اینجای کار دانستیم که عملاً صندوق‌های مختلف مانند صندوق طلا برای این ایجادشده‌اند که افراد عادی و کسانی که اطلاعات چندانی از بازار سرمایه‌گذاری ندارند از سود این بازارها عقب نمانند؛ اما این دلیل نمی‌شود که خود اقتصاددان‌ها و سرمایه‌گذاران نسبت به استفاده از این صندوق‌ها بی‌اعتنا باشند. درواقع بازدهی صندوق طلا به‌اندازه‌ای است که عملاً خود سرمایه‌گذاران حرفه‌ای را نیز نسبت به استفاده از آن ترغیب کند.

اما نکته مهمی که وجود دارد این است که دنیای سرمایه‌گذاری دنیای ریسک است. درواقع شما هیچ‌چیز در دنیای اقتصاد نمی‌توانید پیدا کنید که صفر یا صد باشد. به بیان بهتر باوجود این‌که طلا عنصری باارزش است و همیشه سودآوری دارد و صندوق طلا به‌نوعی طراحی‌شده است که این سودآوری را در بهترین شکل در اختیار سرمایه‌گذاران قرار بدهد اما واقعیت امر این است صندوق طلا نیز ریسک‌های خاص خودش را دارد. مهم‌ترین ریسکی که این صندوق‌ها همراه خوددارند مسئله زمان است.

درواقع طلا عنصری در اقتصاد محسوب می‌شود که نوسان کمتری نسبت به انواع دیگر بازارها دارد؛ بنابراین برای کسب سود مناسب نسبتاً باید زمان بیشتری را سپری کرد. ازاین‌رو ریسک مهم این سرمایه‌گذاری در نسبت سود به زمان است. به گفته بزرگی در دنیای اقتصاد هر چیزی روزی سودآوری خودش را خواهد داشت، اما مهم این است که زمانی که زنده‌ایم به این سود برسیم! اما با توجه به وضعیت اقتصادی امروز دنیا و ایران به نظر می‌رسد نوسان‌هایی که بر روی انس جهانی و قیمت دلار می‌شود به‌اندازه‌ای است که بتواند سرمایه‌گذاران را ترغیب به سرمایه‌گذاری در این بازار کند.

نحوه محاسبه ارزش‌ واقعی یک ارز دیجیتال

با نرخ سود و ضرر دو تا سه برابر در یک روز، تعیین ارزش واقعی یک ارز دیجیتال تبدیل به مسئله‌ی حیاتی‌ای برای سرمایه‌گذاران این حوزه شده است.

اگر می‌خواهید در ارزهای دیجیتال سرمایه‌گذاری کنید، توانایی مقایسه‌ی ارزش بازار و ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال، در تعیین زمان مناسب برای خرید و فروش بسیار اهمیت دارد. با این‌حال در نگاه اول محاسبه‌ی ارزش بازار کاری پیچیده، ذهنی و وقت‌گیر به نظر می‌رسد.

ما در این مقاله یک روش راحت و سریع برای محاسبه‌ی ارزش ارزهای دیجیتال پرکاربرد به شما ارائه می‌دهیم.

بیایید ابتدا به این مساله بپردازیم که ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال یا همان «intrinsic value» به چه معناست؟

در امور مالی، ارزش ذاتی (intrinsic value) به ارزش یک شرکت، سهام، ارز و یا یک محصول گفته می‌شود که با استفاده از تحلیل‌های بنیادین و بدون درنظر گرفتن ارزش بازار آن محاسبه می‌شود.

در بحث ارزهای دیجیتال، ارزش ذاتی بر مبنای ارزش‌های حقیقی آن بوده که شامل تمام جنبه‌های ملموس و ناملموس یک کسب‌وکار می‌شود.

این شامل فاکتورهایی مانند تقاضای بازار برای یک محصول و یا یک خدمت، توانایی تیم اجرایی برای محقق کردن پروژه، باور توسعه‌دهندگان پروژه و اجرای کد باکیفیت و ارزیابی مقدار حمایت‌های مالی صورت گرفته از طریق مشارکت و مکانیسم‌های سرمایه‌گذاری برای موفقیت یک طرح می‌شود.

بسیاری از ارزهای دیجیتال، به‌ویژه ICO ‌ها تنها یک ایده هستند و تا زمانی که این ایده به واقعیت تبدیل شود، ارزیابی ارزش ذاتی آن بسیار ذهنی است. محاسبه‌ی ارزش ذاتی، بدون ارزیابی فاکتورهای ذکرشده، غیرممکن خواهد بود.

بیایید به تعدادی از این فاکتورها نگاهی بیندازیم:

عوامل تعیین‌کننده‌ی ارزش ذاتی:

ارزش ذاتی از ترکیب چندین فاکتور و ۴ حوزه‌ی اساسی تشکیل می‌شود. سوالاتی که هر سرمایه‌گذار باید از خود بپرسد؟

بازار (مورد کاربرد)

آیا بازار و یا مورد کاربرد واقعی برای این محصول وجود دارد؟

پتانسیل رشد این بازار چقدر است؟

مدل درآمدی آن چگونه کار می‌کند؟

جامعه

جامعه‌ی مخاطبین این طرح چقدر پویا و وسیع است؟

آیا این جامعه رشد می‌کند؟

میزان حمایت مالی از این پروژه چقدر است؟

ایا اختلافی در شبکه‌ی مخاطبان پروژه وجود دارد؟

ترکیب تیم

آیا توسعه‌دهندگان این پروژه به‌اندازه‌ی کافی به کد تخصص دارند؟

آیا تیم اجرایی تجربه‌ی کافی برای انجام موفقیت‌آمیز پروژه دارند؟

تیم بازاریابی چقدر می‌توانند مؤثر باشند؟

سرمایه‌گذاری

این پروژه چگونه تأمین ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش مالی می‌شود؟

اگر از نوع iCO است، آیا حمایت کافی برای توسعه‌ی طرح در بازه‌ی زمانی ذکرشده وجود دارد؟

آیا مکانیزمی برای ایجاد جریان درآمدی در داخل خود پروژه وجود دارد؟

مدل درآمدی پس از اجرایی شدن طرح به چه شکل خواهد بود؟

آیا این پروژه به‌اندازه‌ی کافی برای توسعه‌اش در آینده درآمد خواهد داشت؟

هیچ منبع داده‌ی مختصر و خلاصه‌ای برای غربال‌کردن طرح‌ها و محاسبه‌ی ارزش ذاتی یک پروژه وجود ندارد و از طرفی حجم زیاد اطلاعات و داده‌های در دسترس به‌خصوص در ICO هایی که به‌صورت شفاف پروژه‌ی خود را تشریح نکرده باشند، سرمایه‌گذاران را گمراه کرده و از هدف اصلی بازمی‌دارد. بنابراین در تحقیق راجع به یک طرح غرق نشوید.

ترس، عدم اطمینان و تردید (FUD) و ترس از دست دادن (FOMO):

همه‌ی ما وقتی بحث سرمایه‌گذاری پیش می‌آید، ترس، عدم اطمینان و یا تردید، و ترس از دست دادن سرمایه‌مان را پیدا می‌کنیم. گفته‌شده بازار مربوط به ارزهای دیجیتال ۹۰ درصد به تفکر مخاطبانش بستگی دارد.

این به این معناست که سرمایه‌گذاران در یک شرکت سرمایه نمی‌ریزند بلکه برای بنیان‌گذاری یک طرح سرمایه‌گذاری می‌کنند و این به اعتقاد آنها در محقق شدن یک پروژه و دیدن ارزش ذاتی یک پروژه بستگی دارد.

این ذهنیت منجر به نوسانات گسترده‌ی بازار در قیمت‌ها و غیرقابل پیش‌بینی شدن می‌شود. اگر سرمایه‌گذارانی را که اطلاعات لازم را ندارند و با سرمایه‌گذاری خطرپذیر آشنا نیستند و تصمیمات هیجانی می‌گیرند را به این اکوسیستم ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش اضافه کنیم، می‌فهمید که سوار موجی خواهید شد که دائما در حال بالا و پایین رفتن است.

باوجود اینکه، تعیین ارزش ذاتی یک پروژه و مقایسه‌ی آن با ارزش فعلی بازار معیار مهمی است، بدون در اختیار داشتن یک ارتش تحلیل‌گر ماهر، بسیار پیچیده است.

روشی ارزش ذاتی سکه و نحوه محاسبه ارزش ساده برای تعیین ارزش ذاتی( intrinsic value):

این یک روش ساده برای تعیین ترکیبی از فاکتورهای ذکرشده که ارزش ذاتی را تشکیل می‌دهند است. این متد در حقیقت نوسانات مربوط به تریدهایی را که در اثر تصمیمات احساسی و غیرمنطقی در بازار یک ارز دیجیتال به وجود می‌آیند را مسطح کرده و به سرمایه‌گذار روش خشن و نا به هنجار اما درعین‌حال بسیار موثری برای تخمین ارزش ذاتی یک ارز دیجیتال در طول زمان می‌دهد.

این متد نیازی به برنامه‌های کامپیوتری پیشرفته و یا تحلیل‌های پیچیده ندارد. در حقیقت یک مدل خطی، از میانگین قیمت یک ارز در طول یک بازه‌ی زمانی درمی‌آورد.

شما می‌توانید این مدل را برای گروهی از ارزهای دیجیتال بکشید و ببینید کدام‌یک بالاتر و یا پایین‌تر از خط ارزش ذاتی خود پیش می‌روند.

متدهای پیشرفته‌تر

این مدل به نظر بسیار پیش افتاده است. متدهای دیگر شامل میانگین ساده‌ی حرکت (Simple Moving Average (SMA و میانگین نمایی حرکت یا (Exponential Moving Average (EMA هستند.

این محاسبات همچنین به شناخت مسیر رشد یک ارز دیجیتال و تعیین سطوح حمایتی و مقاومتی آن کمک می‌نمایند. در نظر داشته باشید که اینها متدهای ضعیف و پیش‌پاافتاده‌ای هستند و تنها برای به‌دست آوردن یک دید اولیه زمانی که در حال بررسی گروهی از ارزهای دیجیتال هستید به‌کار می‌آیند.

چگونه کار می‌کند؟ آیا فرصت‌های سرمایه‌گذاری را می‌بینید؟

با نگاهی به نمودار زیر و با توجه به متد ذکرشده، می‌بینید که این ارز دیجیتال در بازه‌ی زمانی بین دسامبر تا فوریه رشد داشته و در ماه آوریل کاهش ارزش داشته است:

برای سادگی ارزش ذاتی را خطی در نظر گرفته‌ایم

نتیجه‌گیری:

به‌عنوان سرمایه‌گذار ارزهای دیجیتال، شما به یک متد تحلیل سریع نیاز خواهید داشت تا بتوانید تشخیص دهید چه کوین و توکن‌هایی برای سرمایه‌گذاری بهترند.

چیزی نزدیک به ۱۵۰۰ ارز دیجیتال مختلف برای ترید وجود دارد و همچنین بیش از ۱۰۰۰ پروژه‌ی ICO برای ورود به بازار در کوتاه‌مدت در دسترس هستند. بنابراین فرصت‌های سرمایه‌گذاری محدود نبوده بلکه این زمان و ابزارهای سریع تحیل بازار هستند که محدود می‌باشند.

بازار ارزهای دیجیتال در یک چشم به هم زدن تغییر می‌کند. برای تحلیل سریع بازار باید ابزار مناسبی داشته باشید.

متدی که ذکر شد برای سرمایه‌گذارانی که تازه به این عرصه پا گذاشته‌اند و ابتدای راه هستند مؤثر است.