سؤالات متداول درمورد جریان نقدینگی

پیش بینی وضعیت جریان نقدینگی بانک به منظور تعیین نیاز نقدینگی (مورد یکی از بانک های خصوصی)

از آنجایی که بانک ها در جهت پاسخگویی به جریانات نقدی خروجی غیرمنتظره و تقاضای سپرده گذاران، نیازمند نگهداری وجوه مازاد می باشند، تقبل هزینه نگهداری این وجوه، به صورت چشم پوشی از سود حاصل از سرمایه گذاری احتمالی امری گریزناپذیر است. به این ترتیب پیش بینی وضعیت جریان ورودی و خروجی نقدینگی بانک برای روزهای آتی به لحاظ آمادگی درجهت مقابله با ریسک نقدینگی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. از اینرو در تحقیق حاضر در پی طراحی مدلی به منظور پیش بینی جریان های نقدی بانک می باشیم، که اثر متغیرهای کلان اقتصادی و اثرات تقویمی (روزهای خاص) را بر روی جریان های ورودی و خروجی نقدی بررسی نماید. در این راستا، از رویکرد منابع و مصارف وجوه، جهت پیش بینی نقدینگی استفاده شده است، که دراین روش سپرده ها به عنوان مهمترین منبع نقدینگی و وام های اعطایی نیز به عنوان مهمترین مصارف بانک در نظر گرفته شده است. برای برازش میانگین شرطی از مدل های arma و arfima استفاده نمودیم و همچنین با توجه به اثرات واریانس ناهمسانی که در داده های روزانه وام و سپرده وجود دارد از مدل های figarch بهره گرفتیم و سپس مدل سؤالات متداول درمورد جریان نقدینگی ها را از نظر تخمین و پیش بینی با یکدیگر مقایسه کرده و بهترین مدل انتخاب شد. در نهایت، با مدل مذکور برای یک ماه آینده پیش بینی صورت گرفت و مشاهده گردید که بانک با کمبود منابع نقدینگی حاصل از عملیات وام دهی و سپرده گذاری مشتریان روبروست.

برای دانلود 15 صفحه اول ابتدا ثبت نام کنید

اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید

منابع مشابه

پیش بینی جریان نقدینگی بانک به منظور تعیین شکاف نقدینگی (یکی از بانکهای خصوصی)

از آنجایی که بانک ها در جهت پاسخگویی به جریانات نقدی خروجی غیرمنتظره وتقاضای سپرده گذاران، نیازمند نگهداری وجوه مازاد م ی باشند، تقبل هزینه نگهداری این وجوه،به صورت چشم پوشی از سود حاصل از سرمایه گذاری احتمالی امری گریزناپذیر است. به اینترتیب پیش بینی وضعیت جریان ورودی و خروجی نقدینگی بانک برای روزهای آتی به لحاظآمادگی درجهت مقابله با ریسک نقدینگی از اهمیت ویژه ای برخورد ار است . از اینرو در مق.

پیش بینی جریان نقدینگی بانک به منظور تعیین شکاف نقدینگی (یکی از بانکهای خصوصی)

از آنجایی که بانک ها در جهت پاسخگویی به جریانات نقدی خروجی غیرمنتظره وتقاضای سپرده گذاران، نیازمند نگهداری وجوه مازاد م ی باشند، تقبل هزینه نگهداری این وجوه،به صورت چشم پوشی از سود حاصل از سرمایه گذاری احتمالی امری گریزناپذیر است. به اینترتیب پیش بینی وضعیت جریان ورودی و خروجی نقدینگی بانک برای روزهای آتی به لحاظآمادگی درجهت مقابله با ریسک نقدینگی از اهمیت ویژه ای برخورد ار است . از اینرو در مق.

پیش بینی منابع نقدینگی بانک ها (مطالعه موردی بانک اقتصاد نوین)

مدیریت نقدینگی یکی از مهمترین وظایف مدیریت مالی بنگاه اقتصادی است و درمورد مؤسسات مالی و اعتباری خصوصاً بانکها اهمیت آن افزون می شود. بانکها به دلیلاهمیت کاری خود نیازمند نگهداری بخشی از دارایی های خود به شکل نقد به منظورپاسخگویی به مراجعان و صاحبان سپرده می باشند، که همین موضوع هزینه های فرصتیبرای آن دارایی به وجود می آورد، به بیان دیگر نگهداری وجوه نقد در حسابهای جاری،بانک مرکزی، نزد سایر بانک.

طراحی الگویی مناسب مدیریت نقدینگی و پیش بینی ریسک آن در بانک صادرات ایران

چالش اصلی مدیریت ریسک نقدینگی، تامین وجوه در هنگام بروز بحران در سازمان ها ،شرکت ها و نهادهای های مالی در عرصه فعالیت های اقتصادی است. عمق این چالش به دو ویژگی اصلی اندازه بحران و سرعت وقوع آن بستگی دارد. هدف اصلی مدیریت ریسک، اندازه‌گیری انواع ریسک به منظور کنترل آنها می باشد. سیستم مدیریت ریسک شامل رویه ها و معیارهایی به منظور محاسبه کمی انواع مختلف ریسک می باشد. در پژوهش حاضر موضوع مدیریت ر.

پیش بینی منابع نقدینگی بانک ها (مطالعه موردی بانک اقتصاد نوین)

مدیریت نقدینگی یکی از مهمترین وظایف مدیریت مالی بنگاه اقتصادی است و درمورد مؤسسات مالی و اعتباری خصوصاً بانکها اهمیت آن افزون می شود. بانکها به دلیلاهمیت کاری خود نیازمند نگهداری بخشی از دارایی های خود به شکل نقد به منظورپاسخگویی به مراجعان و صاحبان سپرده می باشند، که همین موضوع هزینه های فرصتیبرای آن دارایی به وجود می آورد، به بیان دیگر نگهداری وجوه نقد در حسابهای جاری،بانک مرکزی، نزد سایر بانک.

مدلی برای پیش بینی نقدینگی مورد نیاز شعب بانک با استفاده از شبکه های عصبی و پیاده سازی آزمایشگاهی آن

در این تحقیق با هدف پیش بینی وجه نقد مورد نیاز شعبه بانک به منظور پاسخگویی مناسب به درخواست برداشت نقدی وجوه توسط مشتریان، پس از بررسی اهمیت موضوع و ادبیات مرتبط، متغیرهایی برای پیش بینی و به عنوان ورودی مدل تعیین می شود. با استفاده از تحلیل آماری، همبستگی این متغیر ها بررسی می گردد. در ادامه، فرایند پیش بینی با استفاده از سه روش مختلف صفحه گسترده excel و برنامه های جانبی آن، روش اقتصاد سنجی و .

شناسایی جریان نقدینگی بازار سرمایه در بهمن 1400

به گزارش اقتصادنیوز ، روز دوشنبه 25 بهمن ماه دوازدهمین روز متوالی خروج پول حقیقی از بورس تهران بود. آخرین روزی که معاملات بازار سهام با ورود نقدینگی حقیقی همراه بود به نُهم بهمن ماه برمی‌گردد. در 18 روز کاری اخیر تنها یک روز معاملات بازار سهام با ورود پول حقیقی همراه بوده است.

12 روز خروج متوالی

مجموع تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی در 18 روز کاری بهمن ماه 7 هزار و 74 میلیارد تومان بود. به عبارت دیگر به طور میانگین روزانه 393 میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شده است که نسبت به خروج روزانه 293 میلیارد تومان پول حقیقی در دی ماه افزایش 34 درصدی را نشان می‌دهد.

بیشترین رقم خروج پول حقیقی ماه به روز یکشنبه 17 بهمن ماه برمی‌گردد که ارزش تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی بازار سهام هزار و 409 میلیارد تومان بود.

ورود نقدینگی حقیقی به صندوق‌های با درآمد ثابت

در 18 روز معاملاتی بهمن ماه در 14 روز شاهد ورود پول حقیقی به صندوق‌های با درآمد ثابت بودیم. در مجموع این 18 روز، هزار و 747 میلیارد تومان پول حقیقی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس وارد شده است. به عبارت دیگر طور میانگین روزانه 97 میلیارد تومان پول حقیقی به این صندوق‌ها وارد شده است که نسبت به دی ماه رشد 24 درصدی داشته است.

ﺁﻣﻮﺯﺵ ﺍﻧﺪﻳﮑﺎﺗﻮﺭ MFI

ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ MFI ﻣﺧﻔﻑ ﮐﻠﻣﺎﺕ M oney F low I ndex ﺍﺳﺕ ﮐﻪ ﺩﺭ ﺑﻪ ﻣﻌﻧﯽ ﺷﺎﺧﺹ ﺟﺭﻳﺎﻥ ( ﮔﺭﺩﺵ) ﻧﻘﺩﻳﻧﮕﯽ ﺍﺳﺕ MFI . ﺩﺭ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﺳﻳﻼﺗﻭﺭﯼ ﺍﺳﺕ ﮐﻪ ﺑﺎ ﺍﺳﺗﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﻗﻳﻣﺕ ﻭ ﺣﺟﻡ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺳﺎﺧﺗﻪ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ ﻭ ﻣﻌﻣﻭﻻ ﺑﻪ ﻋﻧﻭﺍﻥ RSI ﻭﺯﻥ ﺩﺍﺩﻩ ﺷﺩﻩ ﺑﺎ ﺣﺟﻡ ﺷﻧﺎﺧﺗﻪ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ، ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺷﺎﺧﺹ ﺟﺭﻳﺎﻥ ﻧﻘﺩﻳﻧﮕﯽ ﻣﺛﻝ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﻫﺎ ﺑﻳﻥ ۰ ﺗﺎ ۱۰۰ ﻧﻭﺳﺎﻥ ﻣﯽ ﮐﻧﺩ ﻭ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺗﻘﺎﺿﺎ ﺯﻳﺎﺩ ﺷﺩﻩ ﻭ ﻗﻳﻣﺕ ﺭﺷﺩ ﻣﯽ ﮐﻧﺩ ﺑﻪ ﺳﻣﺕ ﺑﺎﻻ ﺻﻌﻭﺩﯼ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ ﻭ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻗﻳﻣﺕ ﺍﻓﺕ کرده ﺑﻪ ﻋﺭﺿﻪ ﺯﻳﺎﺩ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ ﺑﻪ ﺳﻣﺕ ﭘﺎﺋﻳﻥ ﻧﺯﻭﻝ ﻣﯽ ﮐﻧﺩ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺩﻗﻳﻘﺎ ﻣﺛﻝ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ RSI ﺍﺳﺕ ﻭ ﺗﻧﻬﺎ ﺗﻔﺎﻭﺕ ﻣﺣﺎﺳﺑﻪ ﺍﯼ ﺁﻥ ﺩﺭ ﺍﺳﺗﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺣﺟﻡ ﺩﺭ ﻓﺭﻣﻭﻝ ﺁﻥ ﺍﺳﺕ. ﺩﺭ ﻣﻭﺭﺩ RSI ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺑﻪ ﺑﺎﻻﯼ ﻣﺭﺯ ۷۰ ﻭ ﻳﺎ ﺯﻳﺭ ﻣﺭﺯ ۳۰ ﻗﺭﺍﺭ ﻣﯽ ﮔﻳﺭﺩ ﺑﻪ ﺗﺭﺗﻳﺏ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﺧﺭﻳﺩ ﻭ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﻓﺭﻭﺵ ﺭﺥ ﻣﯽ ﺩﻫﺩ ﮐﻪ ﺩﺭ ﻣﻭﺭﺩ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ mfi ﺍﻳﻥ ﻣﻭﺿﻭﻉ ﺑﻪ ﺗﺭﺗﻳﺏ ﺍﻋﺩﺍﺩ ۸۰ ﻭ ۲۰ ﺭﺍ ﺷﺎﻣﻝ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ ﻭ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﻣﻘﺩﺍﺭ MFI ﺑﻪ ﺑﺎﻻﯼ ۸۰ ﻧﻔﻭﺫ ﻣﯽ ﮐﻧﺩ ﺣﺎﻟﺕ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﺧﺭﻳﺩ ﻭ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﻪ ﺯﻳﺭ ۲۰ ﻣﯽ ﺭﻭﺩ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﻓﺭﻭﺵ ﺍﺳﺕ .

ﮐﺎﺭﺑﺮﺩ ﻫﺎﯼ ﺍﻧﺪﻳﮑﺎﺗﻮﺭ MFI :

ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﻫﻣﺎﻧﻧﺩ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ RSI ﻣﺱ ﺗﻭﺍﻧﻧﺩ ﻧﺎﺣﻳﻪ ﻫﺎﯼ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﺧﺭﻳﺩ ﻭ ﻓﺭﻭﺵ ﺭﺍ ﺑﻪ ﺷﻣﺎ ﻧﺷﺎﻥ ﺩﻫﺩ ﮐﻪ ﻭﺭﻭﺩ ﻭ ﺧﺭﻭﺝ ﺍﺯ ﺍﻳﻥ ﻧﺎﺣﻳﻪ ﻫﺎﯼ ﻫﺭ ﻳﮏ ﺳﻳﮕﻧﺎﻝ ﺧﺎﺻﯽ ﺩﺭ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﻣﺣﺳﻭﺏ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ. ﺩﺭ ﺷﮑﻝ ﺑﺎﻻ ﺍﮔﺭ ﺩﻗﺕ ﮐﻧﻳﺩ ﻣﯽ ﺑﻳﻧﻳﺩ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺍﺯ ﻧﺎﺣﻳﻪ ﺍﺷﺑﺎﻉ ﺧﺎﺭﺝ ﺷﺩﻩ ﺍﺳﺕ ﺭﻭﻧﺩ ﺳﻬﻡ ﺣﺗﯽ ﺑﺭﺍﯼ ﮐﻭﺗﺎﻩ ﻣﺩﺕ ﻫﻡ ﮐﻪ ﺷﺩﻩ ﺗﻐﻳﻳﺭ ﮐﺭﺩﻩ ﺍﺳﺕ.ﺍﺯ ﻁﺭﻓﯽ ﺍﺯ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﻣﯽ ﺗﻭﺍﻥ ﺑﺭﺍﯼ ﮐﺷﻳﺩﻥ ﺧﻁ ﺭﻭﻧﺩ ﻧﻳﺯ ﺑﻬﺭﻩ ﺑﺭﺩ ، ﺯﻣﺎﻧﯽ ﮐﻪ ﺑﺭﺍﯼ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺧﻁ ﺭﻭﻧﺩ ﻣﯽ ﮐﺷﻳﺩ ﻣﯽ ﺗﻭﺍﻧﻳﺩ ﺩﺭ ﻧﺎﺣﻳﻪ ﻫﺎﻳﯽ ﮐﻪ ﺍﻳﻥ ﺧﻁ ﺭﻭﻧﺩ ﻫﺎ ﺷﮑﺳﺗﻪ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ ﺳﻳﮕﻧﺎﻝ ﻭﺭﻭﺩ ﻭ ﺧﺭﻭﺝ ﺍﺯ ﺳﻬﻡ ﺑﮕﻳﺭﻳﺩ.ﻧﺣﻭﻩ ﺗﺭﺳﻳﻡ ﺍﻳﻥ ﺧﻁ ﺭﻭﻧﺩ ﻫﺎ ﻭ ﭼﮕﻭﻧﮕﯽ ﺍﺳﺗﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺁﻥ ﺩﺭ ﮐﻧﺎﺭﺗﺣﻠﻳﻝ ﺗﮑﻧﻳﮑﺎﻝ ﮐﺎﺭﺑﺭﺩﯼ ﻣﯽ ﺗﻭﺍﻧﺩ ﺑﻪ ﺷﺩﺕ ﻗﺩﺭﺕ ﺑﺎﻻﻳﯽ ﺑﻪ ﺷﻣﺎ ﺩﺭ ﺍﻧﺗﺧﺎﺏ ﻧﺎﺣﻳﻪ ﻫﺎﯼ ﻭﺭﻭﺩ ﻭ ﺧﺭﺝ ﺍﺯ ﺳﻬﻡ ﺑﺩﻫﺩ. ﻫﻣﭼﻧﻳﻥ ﺍﺳﺗﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺍﻳﻥ ﺍﻧﺩﻳﮑﺎﺗﻭﺭ ﺑﺭﺍﯼ ﻳﺎﻓﺗﻥ ﻭﺍﮔﺭﺍﻳﯽ ﻣﺛﺑﺕ ﻭ ﻣﻧﻔﯽ ﺩﺭﺳﻬﺎﻡ ﻧﻳﺯ ﺍﺳﺗﻔﺎﺩﻩ ﻣﯽ ﺷﻭﺩ .

ﻓﺮﻣﻮﻝ های ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﺍﻧﺪﻳﮑﺎﺗﻮﺭ ﺷﺎﺧﺺ ﺟﺮﻳﺎﻥ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﯽ ﻳﺎ ﻫﻤﺎﻥ MFI

ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﻣﻴﺎﻧﮕﻴﻦ ﺳﻪ ﻗﻴﻤﺖ :

ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﺟﺮﻳﺎﻥ ﻧﻘﺪﻳﻨﮕﯽ :

محاسبه نسبت نقدینگی :

money flow Positive ﻳﺎ ﺟﺭﻳﺎﻥ ﭘﻭﻝ ﻣﺛﺑﺕ ﺣﺎﺻﻝ ﺟﻣﻊ ﺗﻣﺎﻡ ﺭﻭﺯ ﻫﺎﻳﯽ ﺍﺳﺕ ﮐﻪ ﻣﻳﺎﻧﮕﻳﻥ ﺳﻪ ﻗﻳﻣﺕ ﺑﺎﻻﺗﺭ ﺍﺯ ﺭﻭﺯ ﻗﺑﻝ ﺧﻭﺩ ﺍﺳﺕ.

Negative money flow ﻳﺎ ﺟﺭﻳﺎﻥ ﭘﻭﻝ ﻣﻧﻔﯽ ﺣﺎﺻﻝ ﺟﻣﻊ ﺗﻣﺎﻡ ﺭﻭﺯ ﻫﺎﻳﯽ ﺍﺳﺕ ﮐﻪ ﻣﻳﺎﻧﮕﻳﻥ ﺳﻪ ﻗﻳﻣﺕ ﭘﺎﺋﻳﻥ ﺗﺭ ﺍﺯ ﺭﻭﺯ ﻗﺑﻝ ﺧﻭﺩ ﺍﺳﺕ .

سرمایه در گردش چیست؟ فرمول سرمایه در گردش

دانستن مفاهیم مهم حسابداری نقش به سزایی در اداره یک کسب و کار دارد. یکی از این مفاهیم کاربردی، «سرمایه در گردش» است که شاید برخی از افراد آن را با وجه نقد اشتباه بگیرند. سرمایه در گردش، معیاری برای سنجش میزان کارآمدی یک شرکت و نشان‌دهنده سلامت مالی آن در کوتاه‌مدت است. در این مطلب، به معرفی و فرمول مفهوم سرمایه در گردش می‌پردازیم.

سرمایه در گردش چیست؟

یکی از نکات مهم در تحلیل بنیادی بررسی وضعیت مالی شرکت‌ها است. سرمایه در گردش از اصطلاحات رایج در حسابداری و از شاخص‌های مالی محسوب می‌شود که می‌تواند نشان دهد که چه میزان امکان نقدپذیری برای یک فرد یا یک کسب و کار وجود دارد. فرمول سرمایه در گردش ساده‌ است و با کسر کردن بدهی‌های جاری یک شرکت از دارایی‌های جاری آن محاسبه می‌شود.

سرمایه در گردش خالص = دارایی‌های جاری – بدهی‌های جاری

طبق فرمول بالا، ابتدا باید با مفهوم دارایی‌های جاری آشنا شویم. دارایی‌های جاری، دارایی‌هایی هستند که در طی سال مالی جاری یا دوره مالی مورد نظر شرکت، به صورت معقول و منطقی و نه خوش‌بینانه یا بدبینانه، قابل تبدیل به پول نقد هستند.

به طور قطع پول جزو دارایی‌های جاری به حساب می‌آید. همچنین سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدتی که به سادگی قابل فروش و تبدیل به نقدینگی هستند هم جزو دارایی‌های جاری محسوب می‌شوند. حتی موجودی انبار هم‌ زمانی که با افق زمانی کوتاه‌مدت قابل فروش و تبدیل به پول نقد باشد، در دسته دارایی‌های جاری قرار می‌گیرد.

نوع دیگر دارایی‌های جاری،حساب‌های دریافتنی است. حساب‌های دریافتنی مطالباتی هستند که در کوتاه‌مدت می‌توان آن‌ها را به پول نقد تبدیل کرد و حتی ممکن است اسناد تجاری دقیقی از آن‌ها در دست نباشد.

بدهی‌های جاری نیز همان تعهدات مالی شرکت هستند که باید در طول سال،‌ آن‌ها را اجرایی کند. طبق آن چه که گفتیم به تعبیری دیگر، سرمایه در گردش به باقی‌مانده‌ سرمایه‌ نقدی شرکت در بانک پس از کسر بدهی‌های جاری آن نیز گفته می‌شود. حال می‌توان گفت که سرمایه در گردش همان میزان واقعی دارایی‌های نقد یا نزدیک به نقد یک شرکت است و در واقع چیزی که هزینه‌ها و نیازهای روزمره یک شرکت را تأمین می‌کند. از این مفاهیم در تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها نیز استفاده می‌شود.

نسبت سرمایه در گردش چیست؟

نسبت سرمایه در گردش از تقسیم دارایی فعلی شرکت بر بدهی جاری آن به دست می‌آید. عددی که در این نسبت نمایش داده می‌شود، نشان‌دهنده سلامت نسبی شرکت است. عدد به دست آمده نرخ سرمایه در گردش است.

این نرخ اگر بین ۱٫۲تا ۲ باشد، به این معنا است که شرکت‌ نقدینگی لازم را برای پرداخت بدهی‌هایش دارد. اگر نرخ سرمایه در گردش شرکتی زیر ۱ باشد به این معنا است که شرکت سرمایه در گردش منفی دارد و به سختی ‌می‌تواند بدهی‌هایش را پرداخت کند و در صورتی که نرخ سرمایه در گردش بالای ۲ باشد به این معنا است که نقدینگی شرکت بسیار زیاد است و می‌تواند آن را در بخش‌های دیگر سرمایه‌گذاری کند. البته رقم بیشتر از ۲، همیشه نشانه خوبی نیست زیرا نشان‌دهنده این است که یا موجودی کالا بیش‌ از اندازه است یا شرکت پول نقد مازاد خود را سرمایه‌گذاری نکرده است. کارشناسان عموما بر این عقیده‌اند که نسبت سرمایه در گردش مابین ۱٫۲ و ۲٫۰ برای شرکت‌ها مناسب است.

سرمایه در گردش چه اهمیتی دارد؟

با نگاه جامع‌تر و سنجیده‌تر، سرمایه در گردش را می‌توان دماسنج سلامت مالی شرکت‌ها دانست. که هر اندازه فاصله‌ی بین دارایی‌ها و بدهی‌های کوتاه‌مدت شرکت‌ کمتر باشد نشان می‌دهد که شرکت از فرآیند کاری سالم‌تری برخوردار است. نقطه مقابل این مطلب زمانی است که میزان بدهی‌های شرکت از سرمایه آن بیشتر باشد که این به ‌آن معنا است که سرمایه در گردش شرکت منفی است و احتمال ورشکستگی شرکت بسیار زیاد است.

در اینجا لازم است به این نکته نیز اشاره کنیم که گاهی ممکن است با منفی بودن سرمایه در گردش، یک کسب و کار همچنان به فعالیت خود ادامه دهد اما این وضعیت پایدار نمی‌ماند. درست مانند شخصی که خانه گران‌قیمتی دارد اما به علت ورشکستگی یا هر مسئله دیگری توان پرداخت مخارج روزمره خود را ندارد؛ این فرد پس از مدتی مجبور به نقل مکان به خانه‌ای ارزان‌تر می‌شود.

سرمایه در گردش، معیاری برای تشخیص میزان بهره‌وری کلی کسب ‌و ‌کار است زیرا در این مفهوم، مواردی مانند وجه نقد شرکت، حساب‌های دریافتنی، حساب‌های پرداختنی، میزان بدهی سالانه و دیگر حساب‌های کوتاه‌مدت وجود دارد که مدیریت هر کدام از این موارد روند فعالیت‌های شرکت را مشخص می‌کند.

کاهش سرمایه در گردش شرکت نشان‌ می‌دهد که بدهی‌ها و هزینه‌های شرکت در حال افزایش است و شرکت در تلاش برای حفظ یا افزایش میزان فروش خود است؛ در حالی که افزایش آن نشانه‌ خوبی است و بیانگر کاهش بدهی‌ها و هزینه‌‌ها است.

کارشناسان بر این باورند که به ‌طور کلی میزان و زمان جریان نقدینگی شرکت، نشانه توانگری آن شرکت در عمل کردن به تعهدات و پرداخت بدهی‌هایش است و شرکتی موفق است که بتواند بین دارایی‌های جاری برای پرداخت بدهی‌های جاری، تعادل برقرار کند. البته به این علت که همواره بخشی از نقدینگی برای پرداخت حقوق و دستمزد کارکنان و انجام کارهای سؤالات متداول درمورد جریان نقدینگی شرکت مصرف می‌شود رسیدن به این تعادل کمی دشوار به نظر می‌رسد.

چه کسب و کارهایی به سرمایه در گردش زیاد نیاز دارند؟

به طور معمول کسب‌ و کارهایی که به ‌صورت زنجیره‌‌وار به هم وابسته‌ هستند یا کسب و کارهای فصلی نسبت به کسب و کارهای سالانه به سرمایه در گردش بیشتری احتیاج دارند. در این گونه کسب و کارها لازم است که بدهی‌‌ها در موعد مقرر پرداخت شود چه مواقعی که شرکت فعالیت داشته باشد و چه نداشته باشد؛ در هر صورت این بدهی‌ها باید پرداخت شوند پس به همین منظور هر چه وجه نقد شرکت در بانک بیشتر باشد بهتر است. به عنوان مثال اگر محصول شرکتی در تابستان فروش خوبی داشته باشد و در زمستان در رکود فصلی قرار بگیرد. مدیر این شرکت برای ادامه کسب‌ و کار خود در فصول سرد مجبور است که از سرمایه در گردش بیشتری استفاده کند.

نکته دیگر این که سرمایه در گردش استاندارد در صنایع مختلف با هم متفاوت‌ است. برخی از صنایع، تجهیزات گران‌‌قیمتی دارند یا از روش‌های درآمدزایی متفاوتی استفاده می‌کنند و لازم است با توجه به شرایط‌شان رویکردی متفاوت در استفاده کردن از سرمایه در گردش خود داشته باشند. این کسب و کارها برای ساده‌تر کردن پرداخت هزینه‌های نقدی شرکت باید راهی را پیدا کنند تا علاوه بر ثابت نگه‌داشتن سرمایه در گردشِ شرکت، هزینه جاری زیادی به دنبال نداشته باشد. برای همین است که مقایسه سرمایه در گردش فقط در شرکت‌های مشابه در یک صنعت معنا می‌دهد و این مقایسه در هر صنعت نیز با توجه ‌به نرخ استاندارد آن صنعت ارزیابی می‌شود.

یکی دیگر از مزیت‌‌های عمده مقایسه این مفهوم، پیش‌بینی کردن بحران‌های مالی شرکت است؛ زیرا حتی شرکتی که منابع مالی و ثابت بسیار دارد، در مواقعی که نتواند دیون خود را پرداخت کند، ورشکست خواهد شد.

سخن آخر

گفتیم که از مفاهیم مهم حسابداری برای اداره یک کسب و کار، سرمایه در گردش است و از کسر بدهی‌های جاری یک شرکت از دارایی‌های جاری آن به دست می‌آید. در تعریفی ساده‌تر نام دیگر سرمایه، پول است و سرمایه در گردش به پولی گفته می‌شود که برای امور روزانه‌ شرکت صرف می‌شود. همان پولی که با آن امور روزانه انجام می‌شود یا همان پولی که شرکت آن را در بانک قرار می‌دهد تا در صورت لزوم، به ‌سرعت آن را به وجه نقد تبدیل کند. در حقیقت این مفهوم نمایانگر بهره‌وری عملیاتی یک شرکت است.

تعریف توکن نقدینگی یا LP Token و بررسی کاربرد آن در دیفای

با پیشرفت دنیای کریپتوکارنسی و بازار ارزهای دیجیتال، پروژه‌ها و پلتفرم‌های جدیدی با اهداف پیشرفته برای کسب درآمد و فعالیت مالی در این فضا به وجود آمده است. حوزه دیفای که با عبارت اختصاری DeFi مخفف شده Decentralized Finance است، امروزه تبدیل به محلی برای کسب درآمد و سرمایه گذاری در دنیای رمز ارزها شده است. در پاسخ به DeFi چیست؟ می‌توان گفت به امور مالی غیرمتمرکز در دنیای ارزهای دیجیتال دیفای می‌گویند.

از طرف دیگر توکن نقدینگی همان‌طور که از نامش پیدا است، یک نوع توکن است که افراد با در اختیار داشتن آن می‌توانند از مزایای یک پلتفرم بهره‌مند شوند و مانند شرکای تاسیس کنندگان آن پلتفرم باشند. در واقع نقدینگی یک مفهوم نوین در امور مالی غیر متمرکز است که تبدیل به منبعی جدید برای کسب درآمد افراد شده است. ما در ادامه این مطلب قصد داریم تا به بررسی توکن نقدینگی و کاربردهای آن در دیفای بپردازیم.

تعریف توکن نقدینگی یا LP Token

توکن نقدینگی (LP Token or Liquidity pool token) یک نوع توکن ERC_20 است. این توکن توسط صرافی‌ها به کاربرانی تعلق می‌گیرد که استخر نقدینگی را تأمین می‌کنند. این استخرهای نقدینگی را به عنوان بخشی مخصوص جمع‌آوری نقدینگی کاربران در ازای دریافت LP Token، می‌توان به کمک پلتفرم‌های مختلف مبتنی بر بلاکچین توسعه داد. اکنون اکثر استخرهای نقدینگی بر بستر بلاکچین اتریوم راه اندازی می‌شود. حال برای اینکه بیشتر با مفهوم توکن نقدینگی آشنا شوید، بهتر است شما را با مفهوم عبارت بازارسازهای خودکار یا AMM آشنا کنیم.

بررسی مفهوم بازارسازهای خودکار (AMM)

یکی از عوامل به وجود آمدن توکن نقدینگی، بازارسازهای خودکار بود که با نام اختصاری AMM هم شناخته می‌شود. این پروتکل در صرافی‌های غیرمتمرکز استفاده می‌شود و برای افراد امکان انجام معاملات غیر همتا را فراهم می‌کند. معاملات غیر همتا در مقابل معاملات همتا به همتا قرار دارد. در معامله همتا به همتا کاربران به شکل مستقیم با یکدیگر در ارتباط هستند در حالی که در معامله غیر همتا، کاربران می‌توانند با قراردادهای هوشمند معامله کنند. در واقع این معاملات با توکن نقدینگی انجام می‌شود.

یکی از مزیت‌های پروتکل بازارساز خودکار و همکاری آن با توکن نقدینگی این است که کاربران می‌توانند معاملات خود را با بهترین قیمت ممکن انجام دهند. زیرا قیمت گذاری ارزهای دیجیتال که توسط بازارساز خودکار انجام می‌شود، طبق الگوریتم خاصی پیش می‌رود. پس شما به عنوان کاربر می‌توانید ارزهای دیجیتال مختلف را با کم‌ترین قیمت ممکن پیدا کنید و اقدام به خریداری کنید.

پروتکل‌های خودکار سازنده بازار بخشی از فضای مالی غیرمتمرکز (DeFi) را تشکیل می‌دهد و پلتفرم‌هایی مثل Balancer، Uniswap و Curve نمونه‌هایی از آن هستند. به طور کلی می‌توان فعالیت این پروتکل را این گونه بیان کرد که در راستای جذب نقدینگی، انواع خدمات را به کاربران ارائه می‌دهند و در ازای پرداخت نقدینگی، توکن‌هایی ارائه می‌دهند که تحت عنوان توکن نقدینگی شناخته می‌شود.

بررسی مفهوم توکن نقدینگی

اگر بخواهیم به شکلی ساده به سؤال LP Token چیست پاسخ دهیم، باید این گونه شروع کنیم که توکن نقدینگی، توکن‌های مخصوصی هستند که به عنوان پاداش توسط پلتفرم‌های غیرمتمرکز به کاربران یک استخر نقدینگی داده می‌شود. شما به عنوان کاربر میزانی نقدینگی را به یک استخر تزریق می‌کنید و در ازای آن، مالک بخشی از LP Token مخصوص استخر مورد نظر می‌شوید.

به عبارت دیگر برای جا افتادن موضوع می‌توان توکن نقدینگی را به برگه سهام تشبیه کرد. افراد با خرید آن مالک قسمتی از استخرهای نقدینگی می‌شوند و در صورت تمایل می‌توانند اقدام به فروش آن کنند و سرمایه خود را پس بگیرند. در واقع می‌توان گفت که توکن نقدینگی با سهم کاربران از استخر نقدینگی تناسب دارد و این وابستگی بر اساس یک فرمول مشخص عمل می‌کند.

ارزش یک LP Token برابر است با ارزش کلی آن استخر نقدینگی تقسیم بر ارائه در گردش توکن نقدینگی.

بررسی کاربرد توکن نقدینگی در دیفای

یکی از راه‌های جذب سرمایه در پروژه‌های حوزه DeFi عرضه اولیه فارم است که با نام اختصاری IFO هم شناخته می‌شود. در این رویداد، پروژه‌های نوپا می‌توانند توکن‌های خود را برای پیش فروش در بازار قرار دهند تا موفق به جذب سرمایه برای استخرهای نقدینگی خود شوند.

پس از آگاهی از تمام این اطلاعات ممکن است این سوال برای شما پیش آمده باشد که افرادی که اقدام به خرید توکن نقدینگی می‌کنند، شامل چه مزایا و سودی می‌شوند؟ پاسخ این سؤال کمی گستره است و به طور گزیده شامل موارد زیر می‌شود:

• دریافت کارمزد در پلتفرم‌های دیفای
• ییلد فارمینگ (کشت سود)
• سرمایه گذاری در سرویس‌هایی مثل آکروپولیس، بیفی فایننس (Beefy Finance) و آلفا هومورا (Alpha Homora)
• دریافت وام از پلتفرم‌های وام دهی مبتنی بر دیفای

حال برای شروع خوب است بدانید که با توجه به اینکه افراد خریدار توکن نقدینگی به عنوان سهام‌دار یک پلتفرم شناخته می‌شوند، می‌توانند از کارمزد تراکنش‌هایی که در آن پلتفرم انجام می‌شود سهم داشته باشند. به عبارتی می‌توان اینگونه گفت که در صرافی‌های غیرمتمرکز افرادی که اقدام به خرید توکن نقدینگی آن پلتفرم کرده‌اند مالک کارمزد تراکنش‌های انجام شده خواهند بود.

یکی دیگر از کاربردهای LP Token در دیفای این است که با استیک کردن این توکن‌های نقدینگی با هدف دریافت پاداش‌های بیشتر، می‌توانید توکن‌های نقدینگی را به قفل کردن نقدینگی خود ترغیب کنید. این فرایند در برخی مواقع تحت عنوان فارمینگ شناخته می‌شود.

در راستای بررسی کاربرد توکن نقدینگی در دیفای، شما به عنوان یک سهام‌دار می‌توانید از ارزش توکن نقدینگی خود استفاده کنید و به عرضه اولیه صرافی متمرکز (IDO) دسترسی داشته باشید. در واقع برای کسب این دسترسی شما باید مقدار مشخصی از توکن نقدینگی مورد نظر را داشته باشید.

استفاده از توکن نقدینگی به عنوان وثیقه برای دریافت وام

در راستای بیان کاربردهای توکن نقدینگی در دیفای، اشاره به این نکته هم خالی از لطف نیست که در بسیاری از پلتفرم‌های وام دهی مبتنی بر DeFi مثل Cream و Aave، افرادی که دارای توکن نقدینگی هستند می‌توانند با توجه به میزان سرمایه‌ای که دارند اقدام به دریافت وام کنند. به خاطر داشته باشید که هر دو پلتفرم نام‌برده‌شده از توکن نقدینگی صرافی‌های پنکیک سواپ، بالانسر و یونی سواپ پشتیبانی می‌کنند.

بررسی مفهوم فارمینگ با توکن نقدینگی

بعضی از پلتفرم‌هایی که معمولاً با نام پلتفرم‌های کوچک شناخته می‌شوند به کاربران خود این امکان را می‌دهند تا توکن نقدینگی خود را در استخرهای نقدینگی مجزا استیک کرده و پاداش بیشتری دریافت کنند. اما نکته مهمی که وجود دارد این است که در چنین شرایطی شما به عنوان یک کاربرد، باید ریسک از دست دادن سرمایه خود را بپذیرید. زیرا در صورت از کار افتادن قراردادهای هوشمند این اتفاق اصلاً بعید نیست. بنابراین بهتر است با توجه به میزان ریسک پذیری که دارید، سؤالات متداول درمورد جریان نقدینگی می‌توانید دارایی خود را در یک یا چند استخر استیک کنید.

شما می‌توانید از بعضی توکن‌های نقدینگی خود در راستای ییلد فارمینگ استفاده کنید. ییلید فارمینگ یک نوع استراتژی سرمایه گذاری است که در آن افراد سرمایه گذار برای دست یافتن به بالاترین نرخ سود، ممکن است بین چندین استخر نقدینگی مختلف جابه‌جا شوند. نکته مهمی که وجود دارد این است که این فرایند معمولاً به وسیله لوریج موقعیت با دریافت وام از بعضی پلتفرم‌های دیفای مثل میکر دائو (MakerDao) و کامپاند (Compound) ممکن می‌شود.

سرمایه گذاری در بهینه کننده‌های سود

بعضی پلتفرم‌ها مثل آلفا هومورا، آکروپولیس و بیفی فایننس به عنوان پلتفرم‌های بهینه کننده یا تجمیع کننده شناخته می‌شوند. برای درک بهتر این عبارت خوب است بدانید که پاداشی که در ییلد فارمینگ ارائه می‌شود در بسیاری از مواقع قابلیت تبدیل بهره ساده به مرکب را ندارند. یعنی امکان بهره‌گیری از واریز دوباره سود به اصل دارایی وجود ندارد. در صورتی که این پلتفرم‌ها می‌توانند با بهینه کردن خودکار و با توجه به شرایط هر پلتفرم مثل توالی زمان پرداخت سود، هزینه گس شبکه و… سود شما را به عنوان یک کاربر بهبود ببخشند.

توکن نقدینگی، بازیگری در دنیای دیفای

با بیان تمام این نکات و بررسی مفاهیم اصلی می‌توانیم این گونه نتیجه گیری کنیم که توکن نقدینگی به عنوان یک نوآوری جذاب در دنیای کریپتوکارنسی می‌تواند کمک شایانی به منتفع شدن عوامل شرکت کننده در DeFi و حفظ جریان سرمایه کند. خرید توکن نقدینگی در هر میزان و از هر پلتفرمی که صورت بگیرد، می‌تواند مزیت‌های بسیاری برای شما داشته باشد. سودی که از این توکن‌ها به دست می‌آید به قدری است که بسیاری از افراد را به سرمایه گذاری تشویق می‌کند.

در نهایت خوب است بدانید که گردش مالی یک استخر نقدینگی به حجم آن و تعداد تراکنش‌هایی که در آن انجام می‌شود بستگی دارد و هرچه میزان رشد آن بیشتر باشد، شما به عنوان تامین کننده آن هم از سود بیشتری بهره‌مند خواهید شد.

سؤالات متداول

اصطلاحی است که برای تعریف حجم زیادی از دارایی دیجیتال به کار می‌رود. استخر نقدینگی فضایی است که امکان انجام تراکنش‌های غیرمتمرکز را به کمک قراردادهای هوشمند برای کاربران فراهم می‌کند.

ارزش توکن نقدینگی با رشد استخر نقدینگی افزایش می‌یابد. قبل از توکن‌های مثلی تمام توکن‌های نقدینگی ارزش برابری داشتند و تأمین کنندگان نمی‌توانستند برای آن محدوده قیمت مشخص کنند. اما NFT ها به عنوان سری جدید توکن‌های نقدینگی ارزش‌های متفاوتی دارند.

توکن نقدینگی در امور مالی غیرمتمرکز کاربردهایی مثل گرفتن وام از پلتفرم‌های وام دهی، دریافت کارمزد تراکنش‌ها از صرافی‌های غیرمتمرکز، سرمایه گذاری در سرویس‌های بهینه کننده سود و ییلید فارمینگ دارد.